化工行业报告-PDF版

皮尔磁Pilz：2024氢能行业的功能安全工业信息安全和防爆保护白皮书（31页）.pdf

氢能行业的功能安全氢能行业的功能安全，工业信息安全和防爆保护工业信息安全和防爆保护 白皮书 2024年7月 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|2 of 31 免责声明免责声明 我们精心编译了本白皮书。其包含有关我们公司和产品的信息。所有详细信息均根据目前的技术水平并尽我们所知和所信提供。但是，我们对所提供信息的准确性和完整性不承担任何责任，除非出现重大过失。尤其应当注意，声明不具有保证或担保属性的法律特征。如果您对内容有任何反馈意见，我们将不胜感激。版权和所有权声明版权和所有权声明 本出版物所有权利归Pilz GmbH&Co.KG所有。副本可用于内部用途。所用产品、商品及技术名称均为相应公司商标。Pilz GmbH&Co.KG Felix-Wankel-Strae 2 73760 Ostfildern Germany 2024 by Pilz GmbH&Co.KG，Ostfildern 第1版 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|3 of 31 概览概览 为了到2050年实现二氧化碳净排放为零，全球都在努力实现能源供应的去碳化。不产生CO2的氢气在这一目标中起着关键作用。对于所有参与氢能价值链行业的企业制造商，运营商，用户，公告机构和保险公司而言，首要目标是将事故风险保持在社会可接受的残余风险以下。这不仅适用于设计和工程，也适用于运行和维护（特别是在能源供应领域），以确保业务的连续性。Pilz凭借其在全球自动化行业的多年经验，为利益相关方应对挑战提供支持。在本白皮书中，我们将重点关注整个氢能价值链的不同要素，并简要介绍与安全相关的关键要求。氢能有令人印象深刻的特性，随之而来的便是各种机遇，值得强调的是，当人们的思维不仅仅局限于遵守法律要求、工业法规或技术标准时，社会就会广泛接受新技术的使用。而每一起与安全相关的事故都会推迟新技术的引进。我们相信，如果采用成熟的解决方案，那么安全事故的数量将会得到有效控制，绝对不会随着氢能技术的普及同步攀升。当然，我们也必须意识到：无论在何时，坏消息总是会比好消息传播得更快。答案是从一开始就答案是从一开始就要选择正确的方法要选择正确的方法！要实现持久、可靠的安全，在进行风险分析、风险评估以及设计开发设备和机械时，必须采用成熟的程序和工具。在与制造商、用户、组织和协会的多次讨论中，我们发现在处理安全要求时存在不确定性。因此，在本白皮书中，我们将详细地介绍不同的氢能应用以及具体的标准和要求。如果您希望与我们取得联系，请如果您希望与我们取得联系，请点击点击 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|4 of 31 目录目录 1.简介简介.5 1.1.流程行业与机械安全相似性和差异性.6 1.2.使用氢有哪些风险?.6 1.3.基本说明术语“功能安全”.7 1.4.防爆保护.11 2.氢能的法律框架氢能的法律框架.12 3.氢能行业的工业信息安全：氢能行业的工业信息安全：.14 3.1.1.可预见的误用，错误操作.15 3.1.2.简化组织措施.17 4.一般安全问题一般安全问题.18 4.1.用于检测泄漏，气体浓度和火焰的传感器.19 4.2.监控工艺值.19 4.2.1.安全压力监控.22 4.2.2.安全温度监控.22 5.应用示例应用示例.22 5.1.氢气生产.25 5.2.电解器.25 5.3.蒸汽转化.26 5.4.加氢站.26 5.5.氢气消耗者.27 5.5.1.燃料电池.27 5.5.2.燃烧器.27 5.5.3.内燃机.29 6.总结总结.30 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|5 of 31 1.简介简介 在解决未来能源供应的关键问题方面，氢能具有惊人的潜力。与此同时，在引入新技术时，总会出现接受程度的问题。我们的目标是改进技术、商业、环境和全球战略标准的各个方面。通常情况下，这项任务只能逐步来完成，而回顾过去显所能提供的答案显然要比展望未来所能提供的答案更加清晰和合理。当然，结合其他可类比的成功经验提出更好的、更安全的解决方案也是非常重要的。这需要密切的互动和跨部门的交流。相关各方的关键任务是提升整个氢能价值链的市场价值。使用和转换经过工业验证的原理需要开放的合作。氢气的工业生产和使用并不是一项新技术，但它的应用和应用领域已经发生了巨大的变化。除了规模更大外，还将出现全新的应用领域。如今，只有一些大型的流程行业工厂才拥有氢能的应用经验，而与消费者直接接触的情况在过去则相当罕见。能源供应的分散化是一个明确的目标，用户群体也会随之改变，因此需要特别考虑。除了全球战略和经济方面的考虑，市场份额的增加从根本上取决于社会的接受程度。安全处理技术的能力发挥着关键作用。我们的任务是保证所有应用和所有潜在资质等级的安全性-从合格的、受过培训的专业人员到加氢站里未经培训的消费者。氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|6 of 31 1.1.流程行业与机械安全流程行业与机械安全相似性和差异性相似性和差异性 流程行业和机械安全的安全理念有相似之处，但也有不同之处。尤其值得考虑的是，安全措施主要是为哪些目标群体设计的，以及在这些目标群体中可能需要哪些资格。市场的扩大和市场份额的增加意味着，不仅仅是大型工业用户会接触到潜在的危险材料和物质，未经培训的普通技术人员也会接触到这些材料和物质。工业安全技术的基本理念是，必须始终保护人类免受危害，必须避免风险。与安全相关的最坏情况评估必须始终考虑链中最薄弱的环节通常这是和人有关的。流程行业流程行业 机械安全机械安全 安全性相关分析 LOPA，HAZOP，PHA 对每种危险进行危险和风险分析 危险源 有害物质 热、蒸汽、辐射、泄漏、电，但主要是由控制系统故障引起的 移动的机器零件(剪切，挤压.)(制造)过程中产生的危险 通过监控做出安全响应 通常是报警，然后由操作员干预 不同级别的保护 过程控制安全装置 停止危险过程(例如机器的运动部件)自动、直接、安全地干预控制程序 响应时间 根据过程响应进行调整(秒.小时)立即(毫秒)环境 工厂及其周边环境 局限于工厂本地/机器 组织措施 专家（监控工作流程、检查清单、综合性文件）为生产订单培训的机器操作员 防止误操纵 安全理念 由高素质和训练有素的专业人员进行安全设计 针对所有人的安全设计，包括未接受过详细培训的初学者 表:流程行业和机械安全的安全措施比较 1.2.使用氢气有哪些风险使用氢气有哪些风险?氢气与氧气混合是一种极易爆炸的气体混合物；它通常处于高压状态，液态时温度极低。这就要求在生产、运输和加工过程中采取广泛的保护措施。氢气和氧气的可燃性范围极广，按体积计算从4%到78%，在此范围内可能发生点燃或爆炸。与此 同时，氢气所需的点火能量比汽油或天然气等低得多，因此更容易点燃。因此，在设计氢气装置和容器时，提供足够的通风和/或泄漏检测至关重要。由于氢气燃烧时的火焰几乎看不见，因此还需要特殊的火焰传感器。选择合适的材料对于设计耐用、坚固的氢气容器氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|7 of 31 也很重要。金属暴露在氢气中会变脆。由于氢的分子很小，它可以通过最小的裂缝或穿过材料泄漏。氢气的生产、加工和储存存在大量风险，必须加以考虑。火灾，爆炸和窒息是处理氢气时必须火灾，爆炸和窒息是处理氢气时必须考虑的最重要的安全问题。特别是氢气在空气中的易燃性范围很广，在考虑的最重要的安全问题。特别是氢气在空气中的易燃性范围很广，在4%至至78%。泄漏泄漏：由于氢气分子小，分子量低，扩散性强且粘度低，因此很难被控制，很容易泄漏。氢气泄漏会造成火灾或爆炸的严重危险。通常假设在封闭的空间中，它将上升到天花板，取代氧气。因此，在可能发生累积的空间中很难检测到这种情况。加压氢气泄漏更难检测，因为从管道或容器逸出的气体喷射方向可能无法预测。这使得定位合适的传感器变得更加困难。火灾火灾/点火点火：氢气具有高度易燃性和天然爆炸性。它比其他燃料更容易点燃和燃烧，并且作为地球上最轻的元素之一，它向上扩散非常快。氢火焰是看不见的，这使得很难定位火源。当与空气混合时，氢气是高度可燃的。然而，纯氢火焰在日光下非常苍白，几乎看不到。接触接触伤害：由于氢气通常在加压氢气罐中以液态储存和运输，因此非常寒冷。如果氢气在这种状态下逸出并与皮肤接触，或者如果吸入了液态氢的冰蒸气，则会导致冻伤，体温过低和肺部损伤。安全预防措施对于确保安全使用至关重要。探测技术与安全控制技术相结合在安全使用以及避免损坏和事故方面发挥着关键作用。1.3.基本说明基本说明术语“功能安全”术语“功能安全”标准和法规保证工业设备和机械的安全使用。它们涵盖多种机械和设备，侧重于基本的健康和安全要求。无论是装配线还是单台机器，遵守这些法规对于保护员工和防止事故至关重要。此外，风险评估对于确保机械的设计和建造能够最大限度地减少操作期间和可预见的滥用情况下的风险至关重要。“功能安全”是指安全取决于控制系统的正确功能。“功能安全”是指安全取决于控制系统的正确功能。但是，功能安全不仅考虑设备或机器的当前状态，整个生命周期的考虑因素也在评估中发挥作用。这些这些 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|8 of 31 功能安全标准包括风险分析，要求规范，验证，定期功能测试和调试。功能安全标准包括风险分析，要求规范，验证，定期功能测试和调试。风险评估在功能安全要求方面起着核心作用。评估和降低机械风险时需要考虑的步骤来自EN ISO 12100 标准标准：设计的一般原则设计的一般原则-风险评估和降低风险。风险评估和降低风险。安全功能的评估和验证是EN ISO 13849标准的优先标准：控制系统和EN IEC 62061的安全相关部件：安全完整性等级(SIL)，前提是所需的防护取决于控制系统。安全完整性要求(PL，SIL)源自风险评估。符合EN IEC 61508标准：电气、电子和可编程电子安全相关系统的功能安全、安全完整性是指安全相关系统安全功能的有效性。在确定有效性时，始终要考虑安全功能所涉及的所有要素的整个链，即：适当的传感器，用于安全记录与安全相关的过程变量 用于安全评估过程状态的适当控制器 适当的执行器以安全地影响工艺变量(控制，调节)随着系统的复杂性和与安全相关的要求，电子系统的使用越来越多，特别是可编程控制器。例如，用于监测与安全相关的应用中的压力，温度，速度，流速和液位。标准系列EN IEC 61511：功能安全涵盖工艺工业中工厂和系统的安全问题。作为EN 61508的行业标准，EN IEC 61511系列是EN IEC 62061的姊妹标准。这反映在这三项标准所载的类似意见和数学原则中。然而，对于大多数最终用户和组件制造商来说，一个重要的区别是需求率低或需求率高的操作模式之间的区别。在流程行业中，设备的设计通常以低需求量处理安全功能。根据EN IEC 61511-1，故障是指项目执行所需功能的能力终止。在功能安全方面，随机随机故障故障和系统和系统性故障性故障是有区别的。随机硬件故障是指以统计方式发生的硬件故障，并且在电子元件上具有可重现的可能性。因此，功能安全中确定的故障率都是指随机故障。故障率决定了在允许的工作条件下（例如环境温度，辐射和设备的允许使用寿命）的随机故障。系统性故障不能在统计上量化，因此无法确定故障率。系统性故障可追溯到特定原因，这些原因只能受到设计，制造工艺，操作的修改，介质影响，腐蚀或磨损的影响。安全系统中的机械部件也会出现系统性错误。例如，电子传感器与工作介质的连接以及执行器的机械部件。氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|9 of 31 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|10 of 31 例如：安全相关系统(SRS)和安全相关功能(SRF)上图显示了安全相关功能的考虑和评估方法示例，如下表中针对每个定义的安全功能单独列出。安全相关评安全相关评估，估，过程值过程值 过程中的输入变量过程中的输入变量 监控监控 输出输出(过程过程响应响应)管道中的压力管道中的压力 管道中的安全压力测量 将测得的电流值安全传输到评估设备 安全监控压力值 与固定/可变的极限值的计算比较 安全响应 加气过程结束，安全阀关闭 监控安全阀 压力增加压力增加 氢罐中的安全压力测量 将测得的电流值安全传输到评估设备 梯度测量 存储当前值 安全评估：上升-持续高-下降-持续低 基本功能：安全存储，安全时基，安全限值 比较，安全计算等 安全响应 加气过程结束，安全阀关闭 监控安全阀 氢罐中的温度氢罐中的温度 氢罐中的安全温度测量 将测得的电流值安全传输到评估设备 安全监控温度值 与固定/可变的极限值的计算比较 极限值的安全存储 安全响应 加气过程结束，安全阀关闭 监控安全阀 氢检测氢检测 泄漏检测 测量周围空气中的氢浓度 火焰检测 控制通风和新鲜空气量 旁路管理还必须由 SIS监控 启动强制通风 通风口 表：安全相关功能的考虑和评价方法 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|11 of 31 1.4.防爆保护防爆保护 处理氢气时的第三个安全支柱是防爆，同时也是功能性安全和工业信息安全。处理氢气的设备操作人员设备操作人员必须进行危险评估。这将检查因爆炸混合物的发生而可能产生的爆炸危险。其中包括氢/氧混合物。这些要求旨在保护危险区域内的员工和其他人员，源自化学剂指令1998/24/EC和ATEX 137指令1999/92/EC。化学剂指令1998/24/EC规范一般防爆要求，而指令1999/92/EC规范大气条件下的防爆要求。应在所谓的防爆文件中说明防爆概念和将工厂划分为防爆区(不包括防爆区)。如果危险分析的结果是一个明确的Ex区域，则在该区域使用的制造商部件必须符合在该区域使用的条件。不同的区域(0/20，1/21，2/22)代表在特定地点发生爆炸性气体的概率。0/20区代表最高概率，2/22区代表最低概率。由于保护类型不同，点火保护类型在其技术实施方面有很大差异。例如，Pilz传感器列在点火保护类型“封装”(Ex MC)和“外壳保护”(Ex tc)中。对于安装在控制柜中的部件(例如控制器)，可以考虑使用“增强安全性”(Ex EC)的点火保护类型。除了特定区段的资格认证外，重要的特点是温度等级T1.T6和设备组/由部件实现的点火能量I，IIA，B或C。氢气的点火温度相当高，为400C，点火能量非常低，为40兆焦耳。标准系列EN IEC 60079-*描述了防爆组件开发的规范要求。制造商的QM系统应反映ISO 80079-34的要求。氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|12 of 31 2.氢能的法律框架氢能的法律框架 欧盟没有专门针对氢能技术和系统的具体法律。相反，这些技术必须符合各种指令和法规。值得注意的是，这些条例包括管理与潜在爆炸性环境有关的危险以及使用加压装置运输和储存易燃气体的条例。由于这些立法努力，形成了一组统一的欧洲标准。这些标准规定了设计方面，技术解决方案以及测试和认证程序。在欧洲范围内，对欧洲氢技术监管框架进行了彻底审查，包括与安全有关的方面。启动了由欧盟资助的称为HyLAW的协调和支助行动项目，以解决阻碍氢气技术部署的法律障碍和挑战。该项目系统地确定和描述了欧盟18个国家法律体系中适用于氢气技术的法律-行政程序。它还评估和量化这些流程在时间和资源方面的影响，确定部署方面的任何法律障碍。此外，HyLAW还比较了各国的做法，以确定最佳做法并倡导有针对性的改进。该项目旨在提高人们对存在法律障碍的认识，并通过在线数据库，政策文件和讲习班广泛提供其调查结果。总而言之，虽然欧盟缺乏氢气技术的专门法律，但正在努力统一标准并解决部署这些技术的法律障碍。这些举措旨在确保氢气系统的安全设计，测试，建造和运行，同时防止因意外释放易燃气体而造成破坏 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|13 of 31 这些标准包含氢气装置和组件的固有安全设计要求。必须通过机械系统(如放空阀)或电气，电子或可编程电子系统来降低残余风险。电气，电子或可编程电子系统必须采用IEC EN 61508或IEC EN 61511标准。为了进行风险评估，IEC 61882可用作危险和可操作性研究(HAZOP研究)的应用指南。下图显示了可能适用于不同应用的相应指令，标准和准则的示例。图：欧洲监管框架，包括法规，指令，标准和指导方针 还必须考虑当地法规。例如，加氢站需要额外的地方法律，但这些法律并不统一。在法国的监管框架中：https:/www.legifrance.gouv.fr/loda/id/JORFTEXT000037519292，第2.7.2和2.8条规定了加氢站必须具备的最低安全功能。与欧盟不同的是，美国有自己的氢能技术监管框架，法规和标准。在美国，氢气技术的监管格局由国际规范理事会(ICC)和国家消防局(NFPA)等各种标准规范组织塑造。这些组织制定了防火和建筑守则，指导安全实践。这些标准的示例：NFPA 2氢气技术代码：氢气技术代码：NFPA 2是一项专门针对氢气的高级标准。它包含有关氢气相关方面的要求，如建筑，室外存储，分配，电解器和修理车库。美国的大多数加油站均基于NFPA 2的要求。NFPA 55压缩气体和低温流体的代码：压缩气体和低温流体的代码：NFPA 2专注于气体和液氢(LH2)，而NFPA 55则通过关注其他气体和低温流体来补充该规范。氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|14 of 31 3.氢能行业的工业信息安全：氢能行业的工业信息安全：工业信息安全描述了保护生产和工业设备免受有意或无意操纵。以前，安全措施只是信息技术(IT)的一项任务，其形式是IT安全。如今，生产和工业生产工设备也使用IT实现了高度的互联。由于接口数量庞大，网络高度发达，攻击者更容易渗透自动化和控制系统，操纵它们，甚至危及功能安全(机械安全)。这意味着即使不是IT专家的员工也必须应对潜在的危险。工业信息安全涉及设备自动化和过程控制中生产和工业设备控制网络的安全。国际标准系列IEC 62443“工业通信网络“工业通信网络-网络和系统安全网络和系统安全”涉及自动化中的IT安全。主题范围涵盖从风险分析到安全操作和安全产品开发的要求(从设计到安全)。因此，IEC 62443目前为工厂操作员和设备制造商提供了有效实施IT/OT安全措施的最佳指导指南。它着眼于五个方面：基本工业信息安全要求，区域和信道原则，信息安全级别，信息安全生命周期和风险分析。有关工业安全主题的更多详细信息，请访问我们的网站 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|15 of 31 工业信息安全的目标是保证设备和机器的可用性，以及机器数据和流程的完整性和机密性。攻击者通常使用现有漏洞渗透控制网络或中断进程。必须及早检测并纠正潜在的漏洞，以防止攻击者访问控制网络。如果攻击者成功地利用漏洞，公司将面临破坏性后果，氢气相关的例子是远程访问制氢系统氢气相关的例子是远程访问制氢系统，以检查其状态。只要此远程连接允许控制或修改系统的安全相关部件，就必须保护此连接。如果没有保护，就有可能有人未经许可修改系统，并可能造成危险状态。工业应用防火墙(如Pilz SecurityBridge)可防止这种情况。在控制网络中，诊断或配置工具与控制器之间的连接受到保护，以免操作，并启用安全的外部连接。传输数据的延迟最小。还可以使用访问权限系统PITreader保护工厂免遭未经授权的访问。通过PITreader和相应的RFID电子钥匙，可以根据操作员的规格和安全要求，可靠而单独地设置访问权限。有关访问管理主题的更多信息，请访问我们的网站 3.1.1.可预见的误用，错误操作可预见的误用，错误操作 根据当前有关安全概念和操作员影响的讨论，以下是机械安全领域的一些背景信息：机械制造商必须确保进行风险评估，以确定适用于机械的健康和安全要求。必须将机器的限制定义为风险分析的一部分。由于机器无法在所有可想象的用途下提供必要的安全性，因此其预期用途也必须加以界定和编纂。与此同时，立法者还要求也考虑到可预见的滥用情况。法律形势是明确的:例如，欧洲法律由EC机械指令和欧盟机械法规自2027年起规定只有在市场上投放具有适当安全等级的产品才是机器制造商的责任。制造商必须事先确定其设备和机器上的所有潜在危险，并评估相关风险。他们负责制定相应产品的安全概念，实施该概念并根据风险分析和风险评估的结果提供相关文档。不得允许潜在危险对后续用户，第三方或环境产生负面影响。还必须包括可合理预见的滥用。操作手册中还应明确规定产品的预期用途，并禁止任何已知的不当使用。设计工程师绝不能低估机器用户的技术智慧和创造力，例如一些破环安全装置的可疑做法：它从粗放地、但有效地访问信号流的机械结构开始，并延伸到2类安全开关的钥匙。氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|16 of 31 它包括开关凸轮上松动的轴/轮毂连接，难以检测 复杂的短路和交叉电路以及伪装的但易于拆卸的位于控制器和安全开关之间导线连接的旁通开关。这只是检测到的人为误操作的一小部分样本，并不是全部。最初，编码安全开关仅用于安全门监控，并通过集成的RFID技术提供最大的操作保护。在独特的完全编码版本中，传感器只接受一个电子“执行器”(钥匙锁原理)。与此同时，RFID编码安全原理的应用已在许多方面得到发展，产品也已适应新的应用和要求。RFID技术的优势可以在机器部件需要对其他机器部件进行编码分配的任何地方看到，而这不可能通过机械编码来解决，但同时需要自动，安全的电子监控。这种提高安全性的解决方案还可用于指定和监控规定的操作员操作和程序。例如：提高加氢站工艺流程的安全性和操作员的安全性例如：提高加氢站工艺流程的安全性和操作员的安全性 起始位置起始位置/风险评估风险评估 在加氢站加氢过程中，一辆氢气拖车没有受到监控。虽然加氢程序是作为组织指令制定的，但并未对遵守情况进行监控。因此，阀门在错误的时间打开，氢气无法控制地逃逸。可以使用哪些措施来保证安全操作？用户/操作员将获得一个带有安全电子钥匙ID的电子RFID钥匙。通过本地HMI和移动设备，可使用各种存储的用户语言为加油顺序的每个步骤提供清晰的操作说明 操作员按照规格采取的正确操作在安全控制器中进行监控 溢流阀和加注过程的后续顺序仅在经过监控的顺序和授权测试后才会启用 对各种高压加气软管进行安全编码，确保加氢站的软管分配正确且唯一允许-这一点会被识别，阀门控制器会被安全停用。结果：未经授权的操作员不能启动灌装流程，除非他们首先表明自己的身份并通过其权限级别(I.A.M)证明自己的身份 不管是故意操纵还是可预见的滥用，都不再可能启动错误的操作顺序 即使可以通过转接插头进行机械连接，也可以安全地排除故障分配（加注软管到供应面板）。氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|17 of 31 图：可提高氢气加注系统中工艺流程的安全性 有关防护措施操纵的更多一般背景信息，请访问我们的网站：防止操纵-Pilz INT。3.1.2.简化组织措施简化组织措施 如何管理和提供成功的设备/机器操作员培训的证据，并将其与许可的授予联系起来？选项1：采用传统方式-单独实施组织措施！备选办法2：使用安全自动化领域已有的电子访问权限系统 方案方案1意味着：意味着：设备/机器的使用权最初是通过提供一把普通钥匙来授予的。从这时起，进一步的组织措施必须始终保证所授予的权限不会被滥用（针对钥匙持有人）为保持总体情况，必须对所有访问权限进行手动和并行管理。如果职责发生变化或员工离职，组织措施必须确保对访问权限进行调整。氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|18 of 31 方案方案2意味着：意味着：所有访问和操作权限都可以通过电子钥匙进行管理。只有在提供了培训证明的情况下，才能确认进入权限。现在可以实现完全逆向流程：密钥管理（数据库）监控有效性，并提供培训或证书更新提醒。丢失钥匙不再构成安全风险！在规定时间后自动封锁，随后手动释放，从而提高了操作的安全性和新的自由度，同时最大限度地减少了组织工作。通过个人应答器（个人钥匙）识别用户通过个人应答器（个人钥匙）识别用户 可以为单个机器分配访问权限，也可以为整个设备/机器组分配访问权限。因此，除了HMI中的纯用户管理之外，还可以单独分配读取和写入权限。只有在自动检查权限级别后，才能进行功能更改和配方管理。图：通过I.A.M.简化组织措施 4.一般安全问题一般安全问题 ISO/TR 15916技术报告：氢气系统安全的基本考虑技术报告：氢气系统安全的基本考虑不是一项标准，而是一套安全使用各种形式的氢气(气体，液体和氢化物)的准则。它确定了与氢气相关的基本安全问题，危险和风险，并描述了氢气的安全相关特性。报告还概述了设备运行和设施设计的预防和缓解措施，例如通风。氢气传感器是氢气系统安全设计中不可或缺的一部分。它们在减轻相关风险方面尤为关键 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|19 of 31 安装在密闭和半密闭空间以及加氢站和车辆上。本节详细介绍了不同类型的检测以及要监控的不同模拟量要求值。4.1.用于检测泄漏，气体浓度和火焰的传感器用于检测泄漏，气体浓度和火焰的传感器 务必区分泄漏，气体和火焰检测，以便采取各种安全措施。检测类型检测类型 解释解释 (1)泄漏 管道，容器，密封件，电枢，机械部件(例如压缩机)等泄漏的气体在被吹出时会产生超声波，因为内部的气体通常处于压力之下。因此，可以通过超声波证据检测泄漏。因为声音 波传播，泄漏检测可以在一定距离内进行。(2)气体 电化学传感器可用于检测是否存在气体。为此，气体必须到达传感器，即传感器必须正确定位，并且在室外应用中，必须考虑风和天气。(3)火灾/火焰 火焰或正在发生的火灾可以使用光学传感器(UV/IR)检测。由于电磁波传播，火灾/火焰检测可以在一定距离内进行。这常常与燃烧器上的火焰探测混淆，而火焰探测则截然不同。表2：安全功能中泄漏检测，气体检测和火灾检测的区别 安全监控功能的层次结构有一个分层结构：如果(1)能安全工作，(2)将不考虑 如果(2)能安全工作，(3)将不考虑 此处所示的所有安全功能已在(石油)化工行业中使用了几十年，其中使用了所有类型的可燃气体(甲烷，乙烷，乙醇，丙烷，丁烷，溶剂等)。4.2.监控监控过程过程值值 在氢气工艺中，监测可变过程值是否达到固定极限值通常是不够的。这将是一项简化的功能安全任务：读取安全模拟值，并将其与认证监控模块中的静态限值进行比较。当多个过程值相互之间发生变化时，安全监控功能就会变得更具挑战性。例如，在热力学模型中，压力和温度直接相互依赖。在这种情况下，将固定极限值定义为压力监测的最大值是不够的。可变安全极限值由控制系统指定为监视参数。但是，这需要基于表值或数学公式来计算动态极限值 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|20 of 31 。因此，安全控制器/监控器必须具有以下功能：安全读取动态过程值 安全计算(例如，采用定点算术的三角函数)安全计时器(例如安全时基，带有安全处理控制的安全实时系统)安全监控所有编程用户功能(例如PID控制)它甚至可以证明非常有用，并简化了过程控制功能和安全相关监控功能的组合。因此，电流测量过程值可用作安全监控的输入变量，反之亦然!要安全监控过程值，需要执行以下步骤：一个安全模拟输入模块，用于从相应的传感器读取过程值。传感器必须具有相应的安全特性才能达到所需的安全水平(例如，单个传感器，最高SIL 2)。安全控制器的第一步是分析模拟输入(通常为420 mA)是否读取测量信息或故障信息。o 故障信息意味着变送器检测到内部错误，然后将模拟值切换至420 mA范围以外的电平。o 此外，连接导线中的导线断线或短路意味着读入的电流超出420 mA范围。o 在这两种情况下，安全控制器通过此故障信息识别错误情况，然后可以切换到安全状态。o 故障信息示例包括0 mA，21 mA。o 测量值信息意味着传感器记录过程值而不会出错。o 信息是一个420 mA范围内的模拟值，通常还具有允许的下超调量和上超调量，给出的范围为3.8 20.5 mA。用于测量和故障信息的信号电平示例可在NAMUR建议NE43中找到。测量和故障信息示例 如果需要冗余变送器达到一定的安全水平，则必须监控两个输入值的合理性。如果两个值相差太大，安全控制器将切换到1个 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|21 of 31 安全状态。要保持一定的可用性水平，可以在值之间设置容差和时间容差。合理性监控的公差设置示例 在下一步中，模拟量值可以比例化为工艺值。压力测量示例：对于安全功能，可以将过程值与阈值进行比较。例如：压力不得超过50 bar，安全相关精确度为2%(0100 bar范围内为2 bar)在此示例中，如果实际值大于48 bar，数字信号(来自功能块的输出)将切断。氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|22 of 31 4.2.1.安全压力监控安全压力监控 压力开关和压力变送器安全地监测压力，例如氢电解，压缩机，高压储罐和气瓶，管道，车辆技术，燃料电池或氢发动机，阀门技术以及H2 加油站和H2 氢罐车的设备。在需要可靠、坚固且经济高效的压力监控时，始终使用机械压力开关，无论是监控管道或气瓶中的最小压力，还是在超过最大压力时关闭安全阀或关闭压缩机。4.2.2.安全温度监控安全温度监控 例如，加氢站需要安全的温度监控，以确保在加氢时保持正确的温度;这一要求来自标准SAE J2601。传感器可通过安全变送器进行测量，该变送器将传感器信号转换为安全控制器可以读取的故障安全模拟量输入。故障保护模拟输入可用于单通道(最高SIL 2/PL d)或双通道模式(最高SIL 3/PL e)。PNOZmulti上的故障保护模拟量输入可以设置极限值和监视范围。这是使用经过认证的输入监控，合理性监控，比例化和算术功能软件模块执行的。可以使用Pilz可视化软件PASvisu显示和评估模拟值。5.应用示例应用示例 在本节中，我们将从功能安全的角度探讨氢气的各种应用。这些应用范围从氢气生产(电解和蒸汽转化炉)到氢气处理(加氢站)和氢气消耗(燃料电池，发动机和燃烧器)。电解器是利用电力将水分解为氢气和氧气的装置，这些氢可用于燃料电池或内燃机或燃烧器。蒸汽转化炉是另一种生产氢气的方法，甲烷(天然气或沼气)，甲醇或其他碳氢化合物通过蒸汽转化为氢气和二氧化碳。加氢站对于为车辆提供燃料电池至关重要，燃料电池可将氢气转化为电力，为电机供电。氢气发动机是燃烧氢气而不是汽油或柴油燃料的内燃机，在此过程中只产生水蒸汽。氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|23 of 31 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|24 of 31 氢气应用中的安全功能氢气应用中的安全功能 应用类型应用类型 安全功能安全功能 氢气生产 电解器 急停 电压监控 电流监测 泄漏检测 气体检测 火焰/火灾警报 蒸汽转化 急停 燃烧管理 泄漏检测 气体检测 火焰/火灾警报 压力监测 温度监控 加氢站 急停 泄漏检测 气体检测 火焰/火灾警报 压力监测，梯度监测 温度监测，梯度监测 氢气消耗设备 燃料电池 急停 电压监控 电流监测 泄漏检测 气体检测 火焰/火灾警报 燃烧器 急停 燃烧管理 泄漏检测 气体检测 火焰/火灾警报 温度监控 漏检测试 发动机 急停 漏检控制 泄漏检测 气体检测 火焰/火灾警报 在氢气生命周期的所有步骤中，Pilz提供安全产品支持 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|25 of 31 5.1.氢气生产氢气生产 到2021年，全球总氢产量为94公吨。几乎所有的氢气都是由天然气产生的(蒸汽重整过程灰氢)，只有不到1%是通过水电解产生的(如果能源来自可再生能源，则为绿色氢)。但在这方面，已宣布的生产绿色氢气的项目数量也在以惊人的速度增长。5.2.电解器电解器 对于氢电解器，ISO 22734:2019 标准使用电解水的氢气发生器-工业、商业和住宅应用是参考安全文件。本标准包含所有组件和材料的安全要求和相关测试方法。碱性或PEM电解过程中需要考虑许多安全要求。气体和火焰的检测是强制性的，以确定和启动适当的安全措施，例如通风或防止进入该区域。缺乏恒定电流源可能会造成额外的安全问题(膜内交叉现象)。因此，电气部件(电压或电流)中的故障可能会导致潜在的爆炸风险。碱性电解槽的典型安全监控基于所有单个电池的电压测量。这可防止因损坏单个电池而造成的危险。连续监测单元电压也提高了电解器的效率。在PEM电解槽上，整流器受到安全监控；最小电流对于确保氢离子不会停止在膜层间至关重要。如果是这种情况，氢离子会重组成H2 分子，并引发爆燃(形成氢氧)。安全的小型控制器PNOZmulti 2使用安全的模拟量输入和用户友好的软件工具的灵活性来控制和监控所有必要的安全功能，如压力，温度或填充液位。在大型工厂中，根据所需输入和输出的数量，也可以使用自动化系统PSS 4000。图：电解槽 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|26 of 31 5.3.蒸汽转化蒸汽转化 关于蒸汽转化等化石燃料氢气生产的安全性，ISO 16110-1:2007标准采用燃料加工技术的氢气发生器-第1部分：安全解释了所有重大危险(EMC，电气方面，高压方面，防止爆炸等)。在蒸汽转化过程中，天然气或富含天然气的混合物被用来产生灰氢。这种工艺众所周知，在行业内提取氢气用于不同的工艺。由于这一过程会产生CO2，因此还有其他技术可以防止这种气体进入大气，例如碳捕获和储存系统。首批公司已经开始提供以沼气为来源的蒸汽转化系统。在这种情况下，释放的CO2量与生成沼气所需的量相同，因此净CO2 排放量为零。整个蒸汽转化过程需要额外的工艺热量。因此使用燃气燃烧器。安全控制器PNOZmulti 2或PSS 4000可以控制燃烧器管理系统并监控工艺的安全性。例如，温度和高压被安全监控和控制，以避免任何可能导致危险的意外情况。5.4.加氢站加氢站 加氢站的建立和运营由地方当局批准，并受国家或地区立法的监督。标准ISO 19880-1:2020气体氢气-加氢站-第1部分:一般要求包括确保加油站安全的方法。本标准要求采取措施降低火灾和爆炸风险。必须对整个站点进行风险评估。EN 17127：室外加氢点分配气态氢气并加入填充协议描述了加氢站的互操作性。这还包括加注协议。本标准描述了一些公认标准组织(如SAE J 2601)发布的加注协议。除了对加注过程非常重要的功能性工艺参数外，该标准 还描述了与安全相关的标准。它说明了车辆氢罐的最高允许温度为85C，以及必须导致加注过程关闭的工艺极限值。安全响应示例 环境温度超出-40 C 50C 氢气加注温度超过-40C 最大氢气流量为60克/秒(轻型车辆)和120克/秒(重型车辆)HRS加氢站由压缩机，阀门，管道和压力蓄能器等高压部件组成。此外还有冷却系统和氢气供应区，例如压力为350或700bar的加氢机，加氢机输送的气体温度 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|27 of 31 低至零下40摄氏度。必须考虑的一般安全功能包括氢气，火焰和烟雾检测，以及安全监测和控制整个工作站的温度和压力。图：加氢站 Pilz自动化系统 PSS 4000具有安全监控HRS加氢站所有安全要求所需的确切属性。得益于其分散式结构和故障安全模拟量输入，所有加注功能均可被安全监控并且过程可控。5.5.氢气消耗氢气消耗设备设备 本节旨在概述氢气消耗设备的各种应用，包括燃料电池，燃烧器和燃气发动机。还描述了这些应用的标准和由此产生的安全要求。5.5.1.燃料电池燃料电池 适用于燃料电池的标准是IEC 62282-3-100：2019燃料电池技术-第3部分-100：固定式燃料电池电源系统-安全。该标准涵盖许多不同的输入燃料，包括纯氢气，天然气，沼气，合成气体和酒精。制造商需要执行风险评估，以识别所有危险，并估计和消除相关风险。安全要求是广泛的，包括压力设备和管道，烟气排放系统和气体输送部件的一般要求。该标准还要求防止火灾或爆炸危害，不仅是燃料电池电力系统产生的危害，还包括燃烧器产生的危害(如果存在转化炉)。安全要求还包括电气安全性和EMC兼容性。5.5.2.燃烧器燃烧器 当使用100%氢气或气态碳氢化合物混合物(如天然气)与氢气混合作为气体燃烧器的燃料时，适用气体燃料燃烧器的现有标准。这些标准包括EN 298和IEC/UL 60730-2-5用于燃烧器控制，或EN 676用于燃气燃烧器。ISO 13577标准也适用于工业燃炉（气体燃料领域）。这些现行标准也适用于氢气的原因是这些标准 氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|28 of 31 标准只区分气体燃料，液体燃料和固体燃料。气体燃料组内的不同气体之间没有区别。现有燃烧器标准与氢气的一致性意味着燃烧顺序及其监测机制保持不变。使用燃烧器进行氢气燃烧时，由于其他物理特性(如火焰几何形状和传播速度)，必须对燃烧器进行结构调整。Pilz的燃烧控制器(PNOZmulti 2燃烧器系统)可100%用于燃烧传统气体混合物或100%氢气的热处理应用。5.5.2.1.H2兼容火焰监测兼容火焰监测 电离原理通常用于对所有含碳氢化合物的燃料进行火焰监测：对电离电极施加高达240280 VAC的交流电压(针对导电外壳部件)火焰将交流信号转换为直流信号(等离子体的二极管效应)火焰监控评估电信号(高达50 A)，并使用它生成信号，用于下游自动燃烧器控制的存在火焰信号 此监测原理仅在燃料产生可电离等离子体时起作用。然而，这不是100%氢的情况!Pilz根据热电偶及其梯度发展情况，制定了安全检测火焰温度的原理。温度不是在火焰最热的部分测量，而是在靠近火焰芯的等离子体中测量。安全的数字化评估能够仅根据动态状态变化和温度曲线提供有关火焰是否存在的信息。其好处在于这种火焰检测不仅依赖于燃油，也适用于100%氢气。因为:使用传统的传感器技术，这是可能的，但具有很大的困难。氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|29 of 31 5.5.3.内燃机内燃机 天然气发动机已投放市场几十年，通常由碳氢化合物燃料(如天然气)驱动。一些制造商使他们的发动机能够混合这些燃料和某种氢的混合物。由于这些发动机不是为100%氢气的连续运行而设计的，因此用量不得超过特定的最大值，例如40%氢气。混合站可用于此目的，通过安全流量测量监测流量中的最大氢气量。安全监测通过安全模拟量输入测量混合比，并在安全限制下作出响应。因此，安全技术保证了运行是在允许的指定范围内。氢能行业的功能安全、工业信息安全和防爆保护白皮书 2024-07|Pilz GmbH&Co.KG，|30 of 31 6.总结总结 最后，我们必须强调，本文档只能描述一些安全相关原则的提取，并且仅适用于特定的氢气应用。在我们看来，广泛的通用氢气应用领域仍处于起步阶段。快速的市场增长假定现有的技术知识得到广泛使用，同时评估成熟的解决方案。我们认为，统一职能和标准化的努力是非常重要的。氢气行业的一些知名先驱已经迅速认识到这一点，并将其工程流程的重点放在产能提升和预期的规模经济上。数十年来，自动化行业供应商一直在努力提高效率，并简单地将解决方案倍增。因此，建议在氢气项目中使用经过测试，经过行业验证的解决方案进行更密切的检测。“标准”不仅仅是对要求的统一，规范性描述-标准化总是在工程部门，制造商之间或公司之间的合作基础上形成的。一个非常重要的发现是，随着标准化的进展，重点总是转移。虽然任务本身和非常明显的个别项目特征在早期阶段最为重要，但在优化阶段，考虑成本结构，已开发解决方案的可重用性及其在全球的可用性，并相应赋予它们更大的权重越来越重要。因此，要达到稳定的标准，必须更加关注公司内部部门或公司之间的接口，或整体解决方案中涉及的设备。我们深信，功能安全可以作为一个例子，因为通过其结构化的方法，它要求首先建立功能关系，结合其所有要素来实现，然后在工厂或机器的不同生命周期中评估其(与安全相关的)影响。在与制造商，用户和协会的多次讨论中，我们发现在处理与安全相关的要求时存在不确定性。在整个氢气链的应用领域，必须努力实现广泛接受。这就需要在整个价值链上有跨部门合作的意愿。作为安全大使，数十年来，Pilz一直致力于制定机械安全标准。来自Pilz的30多名专家参与了全球近80个标准委员会的工作，并积极致力于制定大约100个产品和应用标准。如果您希望与我们取得联系，您可以如果您希望与我们取得联系，您可以点击点击 期待您的来信！期待您的来信！

2024-11-19 31页 5星级

基础化工行业深度报告：新质生产力背景下塑料行业的发展机遇-241114（31页）.pdf

请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 基础化工基础化工 Table_Date 发布时间：发布时间：2024-11-14 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益 7$%-3%相对收益 5%1%-16%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）395 总市值（亿）33610 流通市值（亿）15948 市盈率（倍）29.15 市净率（倍）1.85 成分股总营收（亿）20685 成分股总净利润（亿）1086 成分股资产负债率（%）46.81 相关报告 工业硅专题深度：云开见日，前途未远-20241023 国产香精香料多元发展，构建芬芳中国-20240708 2024 年农药板块策略：关注库存去化，把握结构性机会-20240206 Table_Author 证券分析师：喻杰证券分析师：喻杰 执业证书编号：S0550524050004 18116280588 研究助理：沈露瑶研究助理：沈露瑶 执业证书编号：S0550123040008 18858328532 Table_Title 证券研究报告/行业深度报告 新质生产力背景下，塑料行业的发展机遇新质生产力背景下，塑料行业的发展机遇 报告摘要：报告摘要：Table_Summary 塑料是一种以合成树脂为主要成分的高分子有机材料，广泛应用于生活和工业等各个领域，同时有望在下游行业的不断发展中迎来更多机遇。2018-2023 年全球塑料行业市场规模从 5460.9 亿美元增长至 6383.9 亿美元，CAGR 为 3.17%,2023 年中国塑料行业市场规模约为 16661 亿元。新质生产力背景下，塑料下游延伸出更多新兴领域。新质生产力背景下，塑料下游延伸出更多新兴领域。通常来说，产量大、价格低、用途广、成型性好的一些塑料品种称之为通用塑料，而拥有更加优异的机械性能、电性能、耐化学性、耐热性、耐磨性、尺寸稳定性等优点的塑料品种被称为工程塑料。新质生产力的提出为塑料行业带来了深刻变革，塑料将不仅仅局限于应用在传统领域，而是延伸出了一系列低空经济、人形机器人、虚拟现实、AI 等新兴可被应用的领域。以 PA、PC 为例，PA、PC 因其柔韧性、重量轻、强度高以及能够塑造成复杂的形状而传统被应用于汽车领域，由于 eVTOL 中的塑料运用和汽车存在一定相关性，因此在低空经济的大力发展下，PA、PC 有望在 eVTOL 中复制汽车的应用方式。特种工程塑料是塑料金字塔顶端的产品。特种工程塑料是塑料金字塔顶端的产品。特种工程塑料是一类具有综合性能较高、长期使用温度在 150以上的工程塑料，特种工程塑料具有刚性骨架，高熔点且分子链排列有序，在高温环境下表现出优异的稳定性，特种工程塑料早期也被称为耐高温高分子材料，具有优异的耐高温性能，长期工作温度可在 150或以上。特种工程塑料主要包括聚酰亚胺（PI）、聚醚醚酮（PEEK）、聚芳醚砜（PSF）、液晶聚合物（LCP）、聚苯硫醚（PPS）、耐高温尼龙（PPA），特种工程塑料的生产规模较通用塑料更小，但因其耐温、耐光与力学等各项性能更为优异，是塑料金字塔顶端的产品。特种工程塑料应用领域更为高端化，以 PEEK 为例，凭借PEEK 的耐磨性、高强度和低密度等特性，有望“以塑代钢”，成为制造人形机器人的理想材料。相关公司：建议关注我国 PEEK 行业的中研股份国内 PEEK 年产量最大的企业，持续实现 PEEK 产品进口替代；改性塑料的金发科技、沃特股份；突破 COC/COP 生产技术的阿科力；国内 IXPE 发泡材料领军企业的祥源新材继续拓宽产品应用，引导新的产品应用点；以及产业链上下游一体化布局的卫星化学、万华化学。风险提示：风险提示：研发或国产化进度不及预期的风险，宏观及行业形势风险研发或国产化进度不及预期的风险，宏观及行业形势风险 Table_CompanyFinance -30%-20%-10%0 0%基础化工沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 2/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 目目 录录 1.塑料工业市场规模稳定增长塑料工业市场规模稳定增长.4 2.通用及工程塑料行业潜在增长点通用及工程塑料行业潜在增长点.6 2.1.塑料主要分为通用塑料和工程塑料两大类.6 2.2.PA、PC：车用塑料有望在低空经济领域渗透.9 2.3.COC/COP：逐渐向虚拟现实、车载光学等新场景拓展.12 2.4.IXPE：未来有望在航空航天、机器人、医疗等领域应用.14 2.5.MPPO：受益于 AI 发展带来的通讯设备、服务器需求提升.16 3.特种工程塑料在发展新质生产力背景下的新机遇特种工程塑料在发展新质生产力背景下的新机遇.18 3.1.PEEK：以“塑”之名，冠“钢”之性，人形机器人打开应用空间.19 3.2.LCP：高频通讯设备领域用途广泛.21 3.3.PPA：耐温性能优异，广泛应用于电子和汽车领域.23 4.塑料行业相关公司塑料行业相关公司.25 5.风险提示风险提示.29 图表目录图表目录 图图 1：塑料行业产业链：塑料行业产业链.4 图图 2：塑料的分类：塑料的分类.5 图图 3：塑料的性能特点：塑料的性能特点.5 图图 4：全球塑料制品行业市场规模：全球塑料制品行业市场规模.5 图图 5：2023 年全球塑料制品行业市场份额分布年全球塑料制品行业市场份额分布.5 图图 6：全球塑料制品产量及增速：全球塑料制品产量及增速.6 图图 7：中国塑料制品产量及增速中国塑料制品产量及增速.6 图图 8：改性塑料产业链：改性塑料产业链.7 图图 9：改性塑料粒子产品外观：改性塑料粒子产品外观.8 图图 10：常见改性塑料制品类产品：常见改性塑料制品类产品.8 图图 11：全球改性塑料市场规模及增速：全球改性塑料市场规模及增速.8 图图 12：中国改性塑料市场规模及增速：中国改性塑料市场规模及增速.8 图图 13：我国改性塑料产量情况：我国改性塑料产量情况.9 图图 14：我国家电产量变化（万台）：我国家电产量变化（万台）.9 图图 15：我国汽车与新能源汽车产量变化情况：我国汽车与新能源汽车产量变化情况.9 图图 16：塑料在汽车部分零部件的应用塑料在汽车部分零部件的应用.10 图图 17：车用：车用 PA 叶片示例叶片示例.10 图图 18：飞行汽车结构示意图之一：飞行汽车结构示意图之一.11 图图 19：飞行汽车结构示意图之二：飞行汽车结构示意图之二.11 图图 20：我国低空经济市场规模及预测：我国低空经济市场规模及预测.11 图图 21：我国：我国 eVTOL 市场规模及预测市场规模及预测.11 图图 22：COC 材料的合成材料的合成.12 图图 23：COC/COP 在手机镜头中的运用在手机镜头中的运用.14 图图 24：COC/COP 在医疗领域的运用在医疗领域的运用.14 图图 25：电子辐照交联聚乙烯耐温性更强：电子辐照交联聚乙烯耐温性更强.15 图图 26：全球智能手机出货量及增速：全球智能手机出货量及增速.16 图图 27：全球可穿戴设备出货量（百万套）：全球可穿戴设备出货量（百万套）.16 图图 28：XPE/IXPE 产业链以及传统应用领域产业链以及传统应用领域.16 图图 29：PPO 的缺陷的缺陷.17 图图 30：覆铜板用改性聚苯醚技术之：覆铜板用改性聚苯醚技术之 MPPO.17 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 3/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 31：覆铜板切面构造情况：覆铜板切面构造情况.17 图图 32：全球：全球 PCB 产值及同比增速产值及同比增速.17 图图 33：我国移动通信基站数量（万个）：我国移动通信基站数量（万个）.18 图图 34：全球：全球 AI 服务器出货量及预测服务器出货量及预测.18 图图 35：特种工程塑料是塑料金字塔顶端产品：特种工程塑料是塑料金字塔顶端产品.18 图图 36：全球特种工程塑料市场规模及增速：全球特种工程塑料市场规模及增速.19 图图 37：中国特种工程塑料市场规模及增速：中国特种工程塑料市场规模及增速.19 图图 38：我国：我国 PEEK 需求量预测需求量预测.21 图图 39：PEEK 下游应用领域下游应用领域.21 图图 40：人形机器人主要涉及的新材料及其特点：人形机器人主要涉及的新材料及其特点.21 图图 41：LCP 纤维纤维.23 图图 42：LCP 连接器连接器.23 图图 43：PPA 产业链产业链.23 图图 44：PPA 典型应用领域典型应用领域.24 图图 45：中研股份营业收入及同比：中研股份营业收入及同比.25 图图 46：中研股份归母净利润及同比：中研股份归母净利润及同比.25 图图 47：沃特股份营业收入及同比：沃特股份营业收入及同比.26 图图 48：沃特股份归母净利润及同比：沃特股份归母净利润及同比.26 图图 49：金发科技营业收入及同比：金发科技营业收入及同比.27 图图 50：金发科技归母净利润及同比：金发科技归母净利润及同比.27 图图 51：阿科力营业收入及同比：阿科力营业收入及同比.27 图图 52：阿科力归母净利润及同比：阿科力归母净利润及同比.27 图图 53：祥源新材营业收入及同比：祥源新材营业收入及同比.28 图图 54：祥源新材归母净利润及同比：祥源新材归母净利润及同比.28 图图 55：万华化学营业收入及同比：万华化学营业收入及同比.28 图图 56：万华化学归母净利润及同比：万华化学归母净利润及同比.28 图图 57：卫星化学营业收入及同比：卫星化学营业收入及同比.29 图图 58：卫星化学归母净利润及同比：卫星化学归母净利润及同比.29 表表 1：五大通用塑料的特性、应用领域和分子式：五大通用塑料的特性、应用领域和分子式.6 表表 2：常见通用工程塑料的特性、应用领域和分子式：常见通用工程塑料的特性、应用领域和分子式.7 表表 3：无人机各部件的材料应用：无人机各部件的材料应用.10 表表 4：2022 年全球年全球 COC/COP 生产企业生产企业.12 表表 5：COC 与其他光学材料性能参数对比与其他光学材料性能参数对比.13 表表 6：COC 性能特点与应用优势性能特点与应用优势.13 表表 7：2021 及及 2025 年中国年中国 COC/COP 消费结构对比消费结构对比.14 表表 8：IXPE、PU、丙烯酸发泡材料性能对比、丙烯酸发泡材料性能对比.15 表表 9：六大特种工程塑料介绍：六大特种工程塑料介绍.19 表表 10：PEEK 与主要工程塑料、特种工程塑料性能对比与主要工程塑料、特种工程塑料性能对比.20 表表 11：PEEK 与通用金属指标的对比情况与通用金属指标的对比情况.20 表表 12：LCP 的性能的性能.22 表表 13：耐高温尼龙在电子领域的应用：耐高温尼龙在电子领域的应用.25 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 4/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 1.塑料工业市场规模稳定增长塑料工业市场规模稳定增长 塑料产业链下游应用领域广泛。塑料产业链下游应用领域广泛。塑料是一种以合成树脂为主要成分的高分子有机材料，通过挤塑、注塑、吹塑、压延、层压等多种工艺加工成型，广泛应用于生活和工业等各个领域。塑料行业上游主要是石化、助剂等产品，中游制造环节为塑料产业链的核心环节，通过注塑、挤出、吹塑等多种工艺将原材料转化为塑料制品，塑料行业应用领域广泛，下游主要应用于包装、建筑、汽车、电子电器、医疗等多重领域。塑料在各个领域都有较大的市场需求，有望在下游行业的不断发展中迎来更多机遇。图图 1：塑料行业产业链塑料行业产业链 数据来源：华经产业研究院，东北证券 根据受热后的性能，塑料可分为热塑性塑料和热固性塑料。根据受热后的性能，塑料可分为热塑性塑料和热固性塑料。热塑性塑料是指在加热时变软，冷却后硬化，且这种过程可以反复进行的塑料；而热固性塑料是指在加热和固化过程中，通过化学反应（如交联）形成三维网络结构的塑料，一旦固化后结构是不可逆的，即使再次加热，也不会软化或流动。按应用范围，塑料又分为通用塑料和工程塑料，通用塑料通常指产量大、用途广、成型性好、价格较廉的塑料；而工程塑料指能承受一定外力作用，具有良好的机械性能和耐高、低温性能，尺寸稳定性较好，可以用作工程结构的塑料。特种工程塑料与通用工程塑料相比，具有更优异、独特的性能，长期使用温度在 150以上。此外，塑料还可按可燃程度分为可燃性塑料和难燃性塑料。塑料具有轻便、耐腐蚀、易加工、绝缘性好和成本低等特性，这些特性使其应用领域较为广泛。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 5/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 2：塑料的分类塑料的分类 图图 3：塑料的性能特点塑料的性能特点 数据来源：智研咨询，东北证券 数据来源：华经产业研究院，东北证券 2023 年年全球塑料行业市场规模约为全球塑料行业市场规模约为 6384 亿美元。亿美元。根据 Grand View Research，2018-2023 年全球塑料行业市场规模从 5460.9 亿美元增长至 6383.9 亿美元，CAGR 为3.17%。分地区来看，亚太地区是全球塑料行业市场规模占比最大的地区，占比约为32%，其次为北美洲、欧洲地区，占比分别为 28%、26%。图图 4：全球塑料制品行业市场规模全球塑料制品行业市场规模 图图 5：2023 年全球塑料制品行业市场份额分布年全球塑料制品行业市场份额分布 数据来源：Grand View Research，东北证券 数据来源：Precedence Research，东北证券 全球塑料产量总体呈增长趋势，全球塑料产量总体呈增长趋势，国内塑料国内塑料产量基数大但增速放缓产量基数大但增速放缓。全球塑料行业产量整体呈增长趋势，仅在 2020 年受疫情影响出现阶段性下降，根据欧洲塑料协会数据，2015-2022 年全球塑料总产量由 3.2 亿吨增长至 4.0 亿吨，CAGR 约为 3%。中国是全球塑料生产大国，近年来我国塑料行业产量维持在较高基数水平，根据国家统计局数据，2015-2023 年我国塑料行业产量由 7560.8 万吨增长至 7488.5 万吨，CAGR 约为 1%。0%1%2%3%4%5E0050005500600065002018 2019 2020 2021 2022 2023市场规模（亿美元）同比（右轴）32(&%9%5%亚太地区北美洲欧洲拉丁美洲中东及非洲 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 6/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 6：全球塑料制品产量及增速全球塑料制品产量及增速 图图 7：中国塑料制品产量及增速中国塑料制品产量及增速 数据来源：欧洲塑料协会，东北证券 数据来源：国家统计局，东北证券 2.通用及工程塑料行业潜在增长点通用及工程塑料行业潜在增长点 2.1.塑料主要分为通用塑料和工程塑料两大类 通用塑料通用塑料通常通常用于日常生活领域。用于日常生活领域。人们通常将产量大、价格低、用途广、成型性好的一些塑料品种称之为通用塑料。聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、聚氯乙烯（PVC）、聚苯乙烯（PS）和丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物(ABS)称为五大常见的通用塑料，广泛应用于日常生活及国民经济各领域。相对于工程塑料和特种工程塑料，通用塑料的力学性能，特别是耐热性较低，通常使用温度在 100以下，难以适用于高温环境工作及载荷较大的结构件。表表 1：五大通用塑料的特性、应用领域和分子式：五大通用塑料的特性、应用领域和分子式 种类种类 主要特性主要特性 应用领域应用领域 分子式分子式 聚丙烯（PP）无色无臭无毒、耐水中蒸煮 食品容器、薄膜、注射器(36)聚氯乙烯（PVC）阻燃、机械强度高、绝缘 薄膜、管材、人造革(23)聚苯乙烯（PS）无色透明、自由着色、耐腐蚀 开水容器、灯罩、薄膜(88)ABS 树脂 耐化学腐蚀、耐热、高弹性 车身外板、保险杠、安全帽()聚乙烯（PE）轻便、耐低温、绝缘 包装、管材、薄膜(24)数据来源：智研咨询，东北证券 工程塑料相较于通用塑料，具有更优异的机械性能。工程塑料相较于通用塑料，具有更优异的机械性能。工程塑料是能长期作为结构材料承受机械应力，并在较宽的温度范围内和较为苛刻的化学物理环境中使用的塑料材料。与通用塑料相比，工程塑料拥有更加优异的机械性能、电性能、耐化学性、耐热性、耐磨性、尺寸稳定性等优点，与金属材料相比则具有重量轻、便于复杂制品设计、成型时能耗小等优点。工程塑料可分为通用工程塑料和特种工程塑料，前者主要品种有聚酰胺、聚碳酸酯、聚甲醛、改性聚苯醚和热塑性聚酯这五大通用工程塑料，后者主要品种有聚酰亚胺、聚醚醚酮、聚芳醚砜、液晶聚合物、聚苯硫醚、耐高温尼龙等。工程塑料被广泛用作金属、陶瓷、木材等传统材料的替代品，因而在多个行业应用日益增多。-100%00 0000P00p0002003004005002015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022产量（百万吨）同比（右轴）-30%-20%-10%0 00406080100201520162017201820192020202120222023产量（百万吨）同比（右轴）请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 7/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 表表 2：常见常见通用工程塑料的特性、应用领域和分子式通用工程塑料的特性、应用领域和分子式 工程塑料工程塑料 主要特性主要特性 应用领域应用领域 分子式分子式 聚酰胺（PA）机械强度、耐磨性、耐热性和耐化学性 汽车、电子电气、消费品 2 12聚碳酸酯（PC）高透明度、冲击强度、耐热性和抗冲击性能 眼镜、光盘、防弹玻璃、护目镜(16143)聚甲醛（POM）高硬度、钢性、耐磨性和化学稳定性 精密零件、齿轮、轴承-CH2O-n 聚酯（PBT 或PET）耐热性、耐化学性和加工性能 汽车、电子电气、包装 PBT:(1084)PET:(1084)聚苯醚（PPO）高耐热性、耐化学性和电绝缘性 电气设备、家用电器、汽车零部件(1210)数据来源：华经产业研究院，东北证券 塑料改性是降低成本、提高性能最有效的方法。塑料改性是降低成本、提高性能最有效的方法。随着塑料工业的发展，塑料产业内合理分工产生了一个介于生产合成树脂的大型石化企业与生产具体塑料制品的塑料加工企业之间的相对独立的行业，这个行业以生产多种用途和特性的中间粒子料为主要产品，即改性塑料行业。改性塑料一般意义上是指在通用塑料、工程塑料、特种工程塑料基材中添加合适的改性剂，同时采用一定的加工成型工艺，从而制得的具有新颖结构特征、能够满足各种不同使用性能要求的新型塑料。改性塑料上游的石油、天然气化工行业生产出 PE、PP、PS、PVC、ABS 等各种树脂，在树脂聚合的过程中可发生共聚、接枝、交联等化学改性，在合成树脂被加工的过程中也可进行填充、共混、增强等物理改性，生产出的改性塑料粒子再经注塑、挤出等工艺加工成改性塑料制品可以用于下游农业、包装、建筑、家电、汽车、电动工具等各领域。图图 8：改性塑料产业链：改性塑料产业链 数据来源：金发科技公告，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 8/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 9：改性塑料粒子产品外观改性塑料粒子产品外观 图图 10：常见改性塑料制品类产品：常见改性塑料制品类产品 数据来源：国恩股份招股说明书，东北证券 数据来源：国恩股份招股说明书，东北证券 全球改性塑料行业市场规模约为全球改性塑料行业市场规模约为 4285 亿美元，其中中国改性塑料行业市场规模约亿美元，其中中国改性塑料行业市场规模约为为 2832 亿元。亿元。2014-2023 年全球改性塑料行业市场规模从 2831 亿美元增长至 4285亿美元，CAGR 为 5%，我国改性塑料行业市场规模从 1014 亿元增长至 2832 亿元，CAGR 约为 12%。目前，全球工程塑料改性率已达到 50%左右，而我国塑料改性率仅从 2011 年的 16.3%提升至 2020 年的 21.7%，与全球塑料改性率相比仍有较大提升空间，此外我国高端改性塑料仍主要依赖进口。图图 11：全球改性塑料市场规模及增速全球改性塑料市场规模及增速 图图 12：中国改性塑料市场规模及增速中国改性塑料市场规模及增速 数据来源：华经产业研究院，东北证券 数据来源：华经产业研究院，东北证券 传统下游行业的发展为改性塑料行业提供了广阔的市场空间。传统下游行业的发展为改性塑料行业提供了广阔的市场空间。2018-2023 年我国改性塑料产量由 1783 万吨增长至 2560 万吨，CAGR 约为 9%，传统改性塑料下游主要应用于家电、汽车等领域，其中家电领域占比约为 37%，汽车领域占比约为 15%。在家电领域，改性塑料应用涵盖洗衣机、冰箱等众多家电产品的罩盖、壳体及配件，在汽车领域，改性塑料应用主要受汽车轻量化趋势推动。根据国家统计局数据，2023年我国冰箱、洗衣机、空调、彩电产量分别为 9942/10458/19340/24487 万台，同比分别 1278/ 1352/-239/ 2240 万台，2023 年我国汽车和新能源汽车产量分别为 3011万辆、944 万辆，同比分别 10%、 31%。0%2%4%6%80010001500200025003000350040004500市场规模（亿美元）同比（右轴）0%5 %00010001500200025003000市场规模（亿元）同比（右轴）请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 9/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 13：我国改性塑料产量情况我国改性塑料产量情况 数据来源：华经产业研究院，东北证券 图图 14：我国家电产量变化（万台）：我国家电产量变化（万台）图图 15：我国汽车与新能源汽车产量变化情况：我国汽车与新能源汽车产量变化情况 数据来源：国家统计局，东北证券 数据来源：国家统计局，东北证券 除传统应用领域外，近年来塑料凭借优异的综合性能需求更加多样化，应用领域进一步拓展。接下来我们要讨论的是，塑料在新兴领域的可能应用。2.2.PA、PC：车用塑料有望在低空经济领域渗透 随着塑料在汽车工业应用的成熟以及汽车轻量化的发展趋势，塑料在汽车的应用领随着塑料在汽车工业应用的成熟以及汽车轻量化的发展趋势，塑料在汽车的应用领域逐渐广泛。域逐渐广泛。通常来说发达国家汽车整车塑料用量可达 320kg，是汽车总质量的 30%左右，我国汽车整车塑料用量为 24%左右。常见车用塑料包括 PA、POM、PE、PC、PMMA、ABS 等，车用塑料因其柔韧性、重量轻、强度高以及能够塑造成复杂的形状而备受推崇，使其成为车辆中各种用途的选择。随着车用塑料不断开发与应用，其功能也从普通内外饰的美观、效能应用，发展到结构、功能以及安全性部件。举例来说，聚碳酸酯（PC）或玻纤增强 PC 具有出色的透明性和机械性能，常用于制作灯具、仪表标牌、遮阳板、窗玻璃以及保险杠等部件；聚甲醛（POM）具有轻质、高强度和耐化学性的特点，适用于制造汽车泵、阀门、汽化器部件、输油管、动力阀、万向节轴承、马达齿轮、曲柄、把手、仪表板、汽车窗升降机装置、电开关、安全带扣等各种精密部件以及耐磨件；聚酰胺（PA）可在发动机周边用于进气歧管、罩壳、油底壳等，电气系统中用于连接器、电线包覆层，内饰件的座椅、仪表盘、车门内饰部分，外饰件的散热器格栅、挡泥板，还用于制动软管、燃油管和安全带等。0%5 001000150020002500300020182019202020212022产量（万吨）同比（右轴）050001000015000200002500030000201820192020202120222023冰箱洗衣机空调彩电05001000150020002500300035002016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023新能源车数量（万辆）汽车数量（万辆）请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 10/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 16：塑料在汽车部分零部件的应用塑料在汽车部分零部件的应用 图图 17：车用车用 PA 叶片叶片示例示例 数据来源：车用塑料新产品开发项目风险影响因素识别研究，东北证券 数据来源：概述车用塑料的性能特点及应用，东北证券 塑料在无人机中也有广泛的运用。塑料在无人机中也有广泛的运用。无人机中各部件均有塑料的运用，其中无人机的机身外壳常聚碳酸酯（PC）或聚酰胺（PA），凭借高强度、轻质、抗冲击性以及良好的耐候性等优势，使用后可以减轻无人机重量，同时也能提高机身的耐用性和抗损伤性，使其能够更好地抵御飞行过程中可能遇到的碰撞、刮擦等情况。表表 3：无人机各部件无人机各部件的的材料应用材料应用 部件部件 材料材料 特点特点 机身 碳纤维、ABS PC、PC、EPP、6061-T6 高韧性，高低温冲击不开裂；可电镀，易喷涂；高强度；高流动，易加工 螺旋桨 PA6 GF 耐用，低变形，尺寸稳定 螺旋桨保护栏 PA6 耐冲击，耐用 起降支撑 PA6,PA6 GF(支撑)/TPE(防滑)支撑性好，防滑 内部密封件 TPE 低压缩变型比，可与多种塑料接合 马达齿轮 POM 低磨擦系数 阻尼件 TPE 吸震 电池盒 PC 耐高温 螺旋桨 PC、PC GF、碳纤维、6061 铝合金 高强度、高模量；低翘曲；高韧性，可满足跌落测试；高流动，适合薄壁制件 护翼 PP 高韧性，高空跌落不开裂；能有效吸收撞击能量；耐候性能好；易加工成型 支撑脚及起落架 碳纤维、PC、PA GF 高强度，高刚性；高流动易加工；耐磨性好 云台减震材料 硅胶、橡胶 柔软弹性要好，硬度一般要控制在 30 度以内 云台结构材料 6061-6T-控制器外壳 PC ABS 耐冲击，耐用 显示屏面板 PC、SAN 透明度好 控制杆 PA6 GF-手把位置 TPE 舒适手感，可与多种塑料接合 按键 PC、PBT-连接器 PBT 尺寸稳定 变压器外壳 PC ABS 阻燃 数据来源：链塑网，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 11/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 eVTOL 有望复制塑料在汽车有望复制塑料在汽车、无人机、无人机领域的运用。领域的运用。eVTOL 中的塑料运用和汽车、无人机的塑料运用存在一定相关性。塑料具有密度小、重量轻的特点，能有效减轻整体重量，无论是汽车、无人机还是 eVTOL，都追求轻量化以提高能源利用效率和性能。此外，eVTOL 的整流罩等部分外饰件也可以使用塑料满足防护和装饰功能的需求。同时，相较金属材料而言，采用塑料还能节约制造成本。不同的是，eVTOL 在飞行过程中会受到空气动力、飞行振动等多种复杂力，对塑料的强度、刚度以及抗疲劳性要求更高，尤其是在关键结构部件上的塑料应用，需要满足严苛的航空标准，同时 eVTOL 在飞行过程中，可能会面临高空低温、发动机或电机发热等不同的温度环境，对塑料的耐热性和耐寒性要求更为复杂，需要塑料在不同温度条件下都能保持稳定的性能。因此，改性后性能更优的车用塑料将有望在 eVTOL 中运用。图图 18：飞行汽车结构示意图飞行汽车结构示意图之一之一 图图 19：飞行汽车结构示意图飞行汽车结构示意图之二之二 数据来源：CHINAPLUS，东北证券 数据来源：CHINAPLUS，东北证券 低空经济是新质生产力的重要代表低空经济是新质生产力的重要代表，未来规模将高速增长，未来规模将高速增长。2024 年随着低空经济被首次写进政府工作报告，我国低空经济正式步入发展元年，根据 CCID 数据，2023年中国低空经济规模为 5059.5 亿元，据中国民航局预测，2035 年我国低空经济市场规模将有望达到 3.5 万亿元。我国 eVTOL 产业仍处于发展初期，2021 年我国 eVTOL市场规模约为 3.2 亿元，2023 年我国 eVTOL 市场规模达到 9.8 亿元，CAGR 高达75%。受到低空经济政策驱动以及 eVTOL 商业化进程的提速影响，预计 2024 年开始我国 eVTOL 将迎来第一轮商业化爆发周期，根据 CCID 预测，预计 2024-2026 年我国 eVTOL 市场规模将分别达到 32、57.5、95 亿元。图图 20：我国：我国低空经济市场规模及预测低空经济市场规模及预测 图图 21：我国：我国 eVTOL 市场规模及预测市场规模及预测 数据来源：CCID，东北证券 数据来源：CCID，东北证券 0%5 %050004000600080001000012000202120222023 2024E 2025E 2026E市场规模（亿元）同比（右轴）0P00 0%004060801002021202220232024E 2025E 2026E市场规模（亿元）同比（右轴）请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 12/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 2.3.COC/COP：逐渐向虚拟现实、车载光学等新场景拓展 COC/COP主要有开环移位聚合过程（主要有开环移位聚合过程（ROMP）与茂金属催化加成聚合过程（）与茂金属催化加成聚合过程（mCOC）两类生产工艺。两类生产工艺。COC/COP 的主要合成原料是乙烯和降冰片烯，其中 COC 由烯烃与环烯烃单体共聚而成，COP 则是由环烯烃单体单聚而成。COC/COP 的主要合成原料是乙烯和降冰片烯，其中降冰片烯通常由双环戊二烯（DCPD）或环戊二烯（CPD）与乙烯发生 Diels-Alder 反应制备而成。这两种工艺采用的催化剂不同，聚合机理也不一样。ROMP 生产过程中所采用的单体均为环烯烃，价格要远高于乙烯等-烯烃，而且 ROMP 的产物必须经过复杂的加氢反应，才能得到高附加值的树脂。因此，采用 ROMP 过程生产的 COC 成本很高。相比之下，mCOC 过程的优点在于采用廉价的乙烯等作为共聚单体，高活性催化剂，且无须进行复杂的加氢反应，其成本大大低于前者。图图 22：COC 材料的合成材料的合成 数据来源：环烯烃共聚物的生产工艺评述，东北证券 全球全球 COC/COP 行业为日本所垄断行业为日本所垄断，我国基本依赖进口，国产，我国基本依赖进口，国产 COC 蓄势待发蓄势待发。2022年全球共有四家 COC/COP 生产商，分别为日本瑞翁、宝理塑料、合成橡胶和三井化学，均为日本企业。瑞翁在 2021 年扩产后产能增至 4.16 万吨/年，全球占比接近一半，为最大的 COC/COP 厂商，以 COP 为主；宝理公司通过收购德国赫斯特集团的 Topas 业务而进入 COC 领域，产能占比约 40%；合成橡胶与三井化学占比合计约 13%。我国目前使用的 COC 全部依赖进口，在当前产业环境与国际形势下，供应链不确定性进一步加大，COC 国产替代已成大势所趋。当前我国主要有阿科力、拓烯科技、金发科技与鲁华泓锦四家企业规划生产 COC/COP，阿科力与拓烯科技规划产能较大，目前阿科力 COC 千吨级产线已完成主体建设和设备安装、调试工作，正式进入试生产阶段，有望成为国内第一家量产 COC/COP 的上市公司。表表 4：2022 年全球年全球 COC/COP 生产企业生产企业 生产企业生产企业 商品名称商品名称 生产工艺生产工艺 生产厂址生产厂址 2022 年产能年产能（万吨）（万吨）全球产能占比全球产能占比 瑞翁瑞翁 Zeonex/ZeonorCOP ROMP 日本水岛 4.16 47.27%宝理塑料宝理塑料 TopasCOC mCOC 德国奥伯豪森 3.5 39.77%合成橡胶合成橡胶 ARTONCOC ROMP 日本千叶 0.5 5.68%三井化学三井化学 Apel COC mCOC 日本岩国 0.64 7.28%日本大阪 合计合计 8.8 100.00%数据来源：公司公告、中化信，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 13/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 COC 具有优异的光学性能具有优异的光学性能。COC/COP 的雾度低，几乎完全透明，其透光率优于 PC等材料，与 PMMA 处于同一水平。与其他的透明、非晶态塑料相比，COC/COP 具有更高的强度和热变形温度，并且密度更低，不到普通玻璃的一半，具有不易碎特性，故 COC/COP 极其适用于制备光学元件，特别是在对光学元件的重量、耐久性和成本要求高的场合，COC/COP 将更具优势。即使在较高的温度下，COC/COP 也仍然具有极低的水汽吸收率和很好的抗蠕变性能，因此与其他的透明树脂相比，COC/COP 能够更好地保持光学器件原有的设计尺寸。表表 5：COC 与其他光学材料性能参数对比与其他光学材料性能参数对比 特性特性 透光率透光率/%折射率折射率(nd)阿贝数阿贝数(Vd)热变形温度热变形温度/吸水率吸水率/%密度密度/(gm3)COC 91 1.53 40-60 100-180 0.01 1.01 玻璃玻璃 90-91 1.42-1.92 21-83 600-700-2.4-5.3 PMMA 92-93 1.49 57-58 100 2 1.19 PC 87-89 1.59 31 138-142 0.4 1.12 数据来源：材料界的轻骑兵环烯烃类共聚物，东北证券 COC 具有高透明度、良好的耐化学性、良好的水汽阻隔性等特点，广泛地应用于药具有高透明度、良好的耐化学性、良好的水汽阻隔性等特点，广泛地应用于药物和化妆品包装领域。物和化妆品包装领域。2020 年以来，随着全球对于疫苗的需求量大幅增加，COC 作为疫苗包装材料替代中硼硅玻璃的趋势越来越明显。COC 良好的透明性和优异的水汽阻隔性能，可以延长药剂或药液的保存寿命，而且可以保证包装的药液在很长时间内浓度都不会发生变化。COC 材料纯度较高，具有优异的生物相容性，并且溶出物和杂质的含量极低，因此可以作为优良的医学材料。该材料同时还具有比玻璃小得多的密度，而且可以进行蒸汽以及伽玛射线的消毒，特别适合用于血液储存器、试管、培养皿、注射器和吸液管等领域。传统预充针通常以玻璃作为材料，采用 COC来制作预充针在保持了水蒸气阻透性（长期保存性）以及高透明性之外，还有效降低了制造过程中的破损废品率，和玻璃相比重量也大大减轻，同时还不会产生金属类溶出物，因此是玻璃的最佳替代材料。表表 6：COC 性能特点与应用优势性能特点与应用优势 COC 性能特点性能特点 应用优势应用优势 低密度 比 PMMA 和 PC 约低 10%，有利于制品轻量化 饱和吸水率小 COC 吸水率远低于 PMMA，不会产生因吸水导致物性下降的影响 含有极性和异向性小的单体 为非晶型透明材料，双折射率小 玻璃化温度达 140170 高耐热性 拉伸强度、弹性模量比 PC 高 机械性能优良 耐擦伤性良好 COC 硬度与 PMMA 相近（耐擦伤性是光学材料的一个重要性能指标）分子侧链有极性基团 与无机、有机材料黏接性好，易于密封 绿色塑料，不纯物含量极少 不必担心分析出杂物，适合医疗器械要求 隔水性能良好 有效防湿，延长产品保质期 数据来源：环烯烃共聚物助力应对疫苗瓶潜在短缺，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 14/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 23：COC/COP 在手机镜头中的运用在手机镜头中的运用 图图 24：COC/COP 在在医疗医疗领域的运用领域的运用 数据来源：36 氪，东北证券 数据来源：材料界的轻骑兵环烯烃类共聚物，东北证券 COC/COP 光学领域应用增长空间较大，未来有望向虚拟现实、车载光学等新领域光学领域应用增长空间较大，未来有望向虚拟现实、车载光学等新领域拓展拓展。COC/COP 被认为是聚碳酸酯、聚甲基丙烯酸甲酯、聚苯乙烯、聚氯乙烯以及一些工程塑料的理想替代材料。2021 年，中国 COC/COP 消费量约 2.1 万吨，是目前全球 COC/COP 主要消费市场。根据中化信预测，预计到 2025 年，中国 COC/COP的消费量将提高到 2.9 万吨，2021-2025 年 CAGR 为 8.9%。COC/COP 是制造 AR/VR设备镜片的理想材料，可以减轻头戴设备的重量，提高佩戴的舒适性，同时COC/COP可以满足汽车抬头显示（HUD）的性能要求，在自由曲面反射镜中保证图像的清晰和准确投影。表表 7：2021 及及 2025 年中国年中国 COC/COP 消费结构对比消费结构对比 应用领域应用领域 2021 年年 2025 年年 20-25 增长速度增长速度 消费量 占比 消费量 占比 光学光学 1.10 53.2%1.61 55.4.0%包装包装 0.52 25.3%0.69 23.6%7.0%医疗医疗 0.31 15.1%0.43 14.7%8.0%其他其他 0.13 6.3%0.18 6.3%9.0%合计合计 2.07 100%2.91 100%8.8%数据来源：中化信、东北证券 2.4.IXPE：未来有望在航空航天、机器人、医疗等领域应用 IXPE 是高端改性聚乙烯材料是高端改性聚乙烯材料。IXPE 是以聚乙烯为主要原材料，配以无毒辅料先混合挤塑成型，再通过绿色健康辐照加工技术，利用电离子辐射作用于物质产生交联，从而改变基料原有的结构，形成网状独立闭孔泡孔结构的高科技高档闭孔泡沫材料。辐照加工技术是一种利用放射性元素的辐射或高能射线来改变物质的分子结构，从而实现对物质的消毒、灭菌、保鲜、改性等处理的技术。辐照技术应用于高分子材料改性，通过辐照使高分子聚合材料产生辐射交联、接枝、聚合、降解等反应，从而制备许多新产品新材料，如热收缩材料、新型工程材料、PTC 材料、高吸水树脂、功能膜、超细粉等。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 15/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 25：电子辐照交联聚乙烯耐温性更强电子辐照交联聚乙烯耐温性更强 数据来源：润阳科技招股说明书，东北证券 IXPE 材料凭借良好的缓冲、密封、减震和防水性能广泛应用于消费电子产品中。材料凭借良好的缓冲、密封、减震和防水性能广泛应用于消费电子产品中。IXPE 具有高回弹性、高耐候性、高绝缘、降噪隔音、防水密封、保温隔热、密度小、易成型等特点。近年来智能化、大尺寸全屏幕、双镜头、高分辨率、防水、个性化场景体验以及高续航能力等特点成为消费电子产品趋势方向，其对缓冲、密封、减震、防水等性能要求日益提高。目前在消费电子产品中可用于防水、隔热、缓冲的材料主要有 IXPE、PU 和丙烯酸发泡材料，三种材料各有侧重，IXPE 凭借在拥有足够缓冲性能的同时能达到最佳的防水性能主要用于消费电子的屏幕边框、扬声器等对密封性能要求更高的部位；PU 材料拥有极佳的缓冲性能，但防水性能较低；丙烯酸发泡材料缓冲性能较强，且抗冲击性极强，主要用于中高端电子产品的柔性 OLED屏幕缓冲材料。表表 8：IXPE、PU、丙烯酸发泡材料性能对比、丙烯酸发泡材料性能对比 IXPE PU 发泡材料发泡材料 丙烯酸发泡材料丙烯酸发泡材料 主 要 原主 要 原材料材料 乙烯基聚合物 异氰酸酯、聚醚（酯）多元醇 丙烯酸（酯）内单体 性 能 侧性 能 侧重点重点 防水性能优异，兼具缓冲性能 缓冲性能极佳 缓冲性能极佳，抗冲击性能强 电 子 产电 子 产品 中 主品 中 主要 应 用要 应 用领域领域 电子设备屏幕边框、扬声器的防水及缓冲 在防水性能要求较低的电子产品中应用较广 中高端电子设备OLED屏幕下方缓冲 环保性环保性 生产过程中基本无环保废弃物排放；废旧物料可回收再利用 生产中产生二氧化碳等污染物；废旧物料无法回收再利用 生产过程中基本无环保废弃物排放；废旧物料无法回收再利用 数据来源：祥源新材招股说明书、东北证券 全球手机市场较为低迷但存在复苏预期，可穿戴设备行业增长潜力巨大。全球手机市场较为低迷但存在复苏预期，可穿戴设备行业增长潜力巨大。根据 IDC数据，全球智能手机出货量在 2016 年达到高峰，达到 14.73 亿台，近年来出货持续低迷，2022 年全球智能手机出货量为 12.1 亿台，同比大幅下降 10.7%，创 2013 年以来的最低年度出货量，主要受消费者需求大幅下降、通货膨胀和经济不确定性等因素影响。2023 年全球智能手机出货量同比小幅下降 3.3%至 11.7 亿部，整体降幅明显收窄，其中 2023 年第四季度出货量达到 3.3 亿台，同比增长 8.5%，巩固了 2024年的复苏预期。此外，智能可穿戴设备市场在苹果手表发布后迎来了较大的增长，根据 IDC 数据，可穿戴设备全球出货量由 2015 年不足 1 亿套，迅速增长至 2019 年的 3.37 亿套，年均复合增长率约为 63.50%，对于可穿戴设备市场未来前景，IDC 预测到 2024 年全球出货量将达到 5.27 亿套，市场增长潜力巨大。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 16/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 26：全球智能手机出货量及增速全球智能手机出货量及增速 图图 27：全球全球可穿戴设备可穿戴设备出货量出货量（百万套）（百万套）数据来源：IDC，东北证券 数据来源：IDC，东北证券 IXPE 未来有望向航空航天、机器人、医疗等领域拓展。未来有望向航空航天、机器人、医疗等领域拓展。IXPE 产业链上游主要是各类化工材料，如合成树脂、发泡剂和色母粒子等，下游遍布建筑装饰材料、消费电子产品、汽车内饰材料、家用电器产品、医疗器械产品等众多行业。随着应用领域的不断拓展，未来航空航天、高铁、新能源等领域对轻量、高强度、耐腐蚀的新型发泡材料需求预计会不断增加，此外，根据祥源新材公告，机器人、医疗等领域也将有望成为 IXPE 的新产品应用点。图图 28：XPE/IXPE 产业链产业链以及传统应用领域以及传统应用领域 数据来源：祥源新材招股说明书，东北证券 2.5.MPPO：受益于 AI 发展带来的通讯设备、服务器需求提升 MPPO 为改性聚苯醚（为改性聚苯醚（Modified Polyphenylene Oxide）的简称，是聚苯醚（）的简称，是聚苯醚（PPO）与其他塑料共混改性形成的工程塑料与其他塑料共混改性形成的工程塑料，具有更高的强度、刚度和耐高温性能具有更高的强度、刚度和耐高温性能。聚苯醚（PPO）在 5G 材料尤其是 PCB 领域具有较好的应用前景,但 PPO 存在熔融黏度大、流动性差、缺口冲击强度低、加工成型困难等缺陷，限制了其工业应用，因此需对其改性以满足使用要求。PPO 改性技术主要分为两种，分别为 PPO 分子量再分配技术和低分子量 PPO（MPPO）合成技术。其中，后者通过氧化偶合法由 2，6-二甲基苯酚聚合到一定程度时，加入耦合剂（如二酚）或终止反应，可得到所需分子量的双官能或单官能的低分子量的 PPO。MPPO 材料逐渐成为汽车、电子、电器、航空航天和医疗等领域中的常用材料，其中电子领域为主要应用方向。-20%-10%0 0P%0.02.04.06.08.010.012.014.016.0全球智能手机出货量（亿台）yoy 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 17/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 29：PPO 的缺陷的缺陷 图图 30：覆铜板用改性聚苯醚技术覆铜板用改性聚苯醚技术之之 MPPO 数据来源：浅析覆铜板用聚苯醚树脂的改性技术，东北证券 数据来源：浅析覆铜板用聚苯醚树脂的改性技术，东北证券 MPPO 是高频高速覆是高频高速覆铜板树脂体系的主要发展方向之一。铜板树脂体系的主要发展方向之一。MPPO 覆铜板具有低介电常数和介电损耗、良好的耐热性和尺寸稳定性等特点，能够满足高速数据传输和高频信号处理的要求，可用于服务器和数据中心的主板、背板、网卡等部件，有助于提高服务器的运行速度和稳定性。随着 PCB 下游应用市场如智能手机、平板电脑等电子产品向大规模集成化、轻量化、高智能化方向发展，PCB 市场需求也同步增长。近年来，全球 PCB 市场总体发展稳定。根据 Prismark 数据，2021 年全球 PCB行业取得近十年来最大增幅，产值为 809 亿美元，同比增长 24%。但由于宏观经济因素，2022 起全球 PCB 市场需求疲软，产值增速下滑，但未来 PCB 市场将不改增长趋势，Prismark 预计 2027 年全球 PCB 产值将达到 984 亿美元。图图 31：覆铜板覆铜板切面构造情况切面构造情况 图图 32：全球全球 PCB 产值及同比增速产值及同比增速 数据来源：GB/T 18373-2013 印制板用 E 玻璃纤维布，东北证券 数据来源：Prismark，东北证券 随着随着 5G、AI 逐渐普及，市场对高性能、高容量通讯设备和服务器的需求将进一步逐渐普及，市场对高性能、高容量通讯设备和服务器的需求将进一步提升。提升。5G 基建带来了对 PCB 的大量需求。根据工信部数据，截至 2022 年底我国移动通信基站总数达1083万个，其中5G基站为231.2万个，占移动基站总数的21.3%，占比较同比提升 7pct。在 5G 技术推动下，高速多层板和高频微波板等 PCB 产品的需求持续增加。此外，随着 AI 应用场景的逐步落地，图像、游戏、机器视觉等领域均迅猛发展，承担服务器芯片基座、数据的传输和连接部件功能的 AI 服务器 PCB-10%-5%0%5 %000200300400500600700800900201120122013201420152016201720182019202020212022全球PCB产值（亿美元）同比（右轴）请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 18/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 将获得强劲需求。据 Trendforce 预测，2022-2026 年，全球 AI 服务器出货量将从 85.5万台增长至 236.9 万台，CAGR 达到 29%。图图 33：我国移动通信基站数量（万个）我国移动通信基站数量（万个）图图 34：全球全球 AI 服务器出货量及预测服务器出货量及预测 数据来源：工信部，东北证券 数据来源：Trendforce，东北证券 3.特种工程塑料特种工程塑料在发展新质生产力背景下在发展新质生产力背景下的的新机遇新机遇 特种工程塑料是一类具有综合性能较高、长期使用温度在特种工程塑料是一类具有综合性能较高、长期使用温度在 150以上的工程塑料。以上的工程塑料。特种工程塑料具有刚性骨架，高熔点且分子链排列有序，在高温环境下表现出优异的稳定性，特种工程塑料早期也被称为耐高温高分子材料，具有优异的耐高温性能，长期工作温度可在 150或以上。特种工程塑料主要包括聚酰亚胺（PI）、聚醚醚酮（PEEK）、聚芳醚砜（PSF）、液晶聚合物（LCP）、聚苯硫醚（PPS）、耐高温尼龙（PPA），特种工程塑料的生产规模较通用塑料更小，但因其耐温、耐光与力学等各项性能更为优异，是塑料金字塔顶端的产品。图图 35：特种工程塑料是塑料金字塔顶端产品：特种工程塑料是塑料金字塔顶端产品 数据来源：沃特股份招股说明书，东北证券 1577143231020040060080010001200201520162017201820192020202120222/3G4G5G0%5 %05E00100015002000250020222023E2024E2025E2026E全球AI服务器出货量预计（千台）同比（%，右轴）请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 19/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 表表 9：六大特种工程塑料介绍：六大特种工程塑料介绍 特种工程塑料特种工程塑料 主要特性主要特性 应用领域应用领域 分子式分子式 聚酰亚胺（PI）耐高温、介电性能优异 电子、航空航天、汽车 221025 聚苯硫醚（PPS）耐高温、化学稳定、电气绝缘 汽车、电子电气(64)聚醚醚酮（PEEK）高强度、耐高温、耐化学腐蚀 航空航天、医疗、电子(19123)液晶聚合物（LCP）高强度、耐高温、低介电常数 电子元件、绝缘材料(1482)聚砜（PSF）物理性能优异、化学稳定 航空、医疗、电子(27224)耐高温尼龙（PPA）耐高温、耐化学性、强度高 汽车、电子、机械 122222 数据来源：华经产业研究院，东北证券 国内特种工程塑料发展起步晚，但近几年国产化进程已加快国内特种工程塑料发展起步晚，但近几年国产化进程已加快。特种工程塑料发展于20 世纪 60 年代，以聚酰亚胺的问世为起点，此后 20 年里发展出多种特种工程塑料。我国特种工程塑料的研究也起始于 20 世纪 60 年代，但是到了 80 年代才发展起来，整体和国际仍有一定差距，但国内企业近年来突破了塞拉尼斯、宝理、住友、索尔维、威格斯等海外企业的垄断。根据沙利文数据，2018-2023 年全球特种塑料市场规模由 652 亿元增长至 1014 亿元，CAGR 约为 9%，我国特种工程塑料市场规模从 72 亿元增至 147 亿元，CAGR 约为 15%。图图 36：全球特种工程塑料市场规模及增速全球特种工程塑料市场规模及增速 图图 37：中国特种工程塑料市场规模及增速中国特种工程塑料市场规模及增速 数据来源：沙利文，东北证券 数据来源：沙利文，东北证券 3.1.PEEK：以“塑”之名，冠“钢”之性，人形机器人打开应用空间 PEEK 性能优异，是“以塑代钢”的绝佳材料。性能优异，是“以塑代钢”的绝佳材料。聚醚醚酮（PEEK）属于特种工程塑料中的聚芳醚类，是由英国 ICI 公司于 1978 年成功研发出的一种芳香族半结晶线性热塑性聚合物，后于 1990 年代正式商业化，也是发明和商业化时间最晚的特种工程塑料之一。由于 PEEK 具有绝佳的耐高温性、机械强度、化学稳定性和电绝缘性能，因此被称为特种工程塑料顶端的“塑料王”。机械性能方面，刚性与韧性一般呈反比，PEEK 材料在刚性最强的同时，兼具较好的韧性；耐热特性方面，PEEK 具有较高的玻璃化转变温度和熔点，是除 PTFE 外耐热性能最好的材料之一；耐磨性与耐腐蚀性方面，PEEK 均为塑料中最好的材料之一。因此 PEEK 被公认为全球性能最好的热塑性材料之一。与通用金属材料对比，无论从比强度、介电常数还是耐化学性的指标来看，PEEK 性能均优于普通金属。因此，在“轻量化”的背景下，PEEK材料是“以塑代钢”的绝佳材料之一。-5%0%5 %00040060080010001200201820192020202120222023市场规模（亿元）同比（右轴）0%5 %050406080100120140160201820192020202120222023市场规模（亿元）同比（右轴）请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 20/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 表表 10：PEEK 与主要工程塑料、特种工程塑料性能对比与主要工程塑料、特种工程塑料性能对比 特性特性 性 能性 能指标指标 指标说明指标说明 单位单位 特种工程塑料特种工程塑料 工程塑料工程塑料 对比结果说明对比结果说明 PEEK PTFE PI PPSU PPS POM PA66 刚性刚性 拉伸模量 拉伸模量数值越大，说明刚性越好 MPa 4300 1750 3700 2450 4000 2800 1700 刚性和柔性一般呈 现 反 比 例 关系，PEEK在刚性为最好的情况下韧性并非最低，展示了其全面的机械特性 韧性韧性 缺口冲击强度 冲击强度数值越大，说明材料的柔韧性越好 KJ/mm2 3.5 4.5 4.5 12 2 8 4.5 耐热耐热 长期使用温度 值越高，通常代表该材料耐热性能越好 250 260 240 180 220 115 95 除 PTFE 外，PEEK 为耐热性能最好的材料之一 耐磨耐磨 摩擦系数 摩擦系数越小，通常代表耐磨性越好-0.40 0.15 0.40 0.45 0.5 0.52 0.5 除 PTFE 外，PEEK 为耐磨性能最好的材料之一 耐 腐耐 腐蚀蚀 耐化学性能 值越大，说明材料的耐化学性能越好-9.27 9.90 8.40 7.78 9.33 7.58 7.25 PEEK、PTFE、PPS 均为耐腐蚀性能最好的材料 电 性电 性能能 介电强度 值越大，说明材料的绝缘性能越好 KV/mm 24 11 28 26 18 20 27 PEEK 绝缘性能与其他工程塑料无明显差距 数据来源：中研股份招股说明书，东北证券 表表 11：PEEK 与通用金属指标的对比情况与通用金属指标的对比情况 性能指标性能指标 指标含义说明指标含义说明 PEEK 钢钢 铝合金铝合金 比强度比强度（Nm/kg）拉伸强度与密度的比值，值越大说明材料在相同密度情况下强度良好 1500 70 190 介电常数介电常数 反应绝缘能力特性的一个系数 优 差 差 介电常数介电常数 指物体对酸液、碱水、有机溶剂浸泡的耐力 优 良 良 数据来源：中研股份招股说明书，东北证券 PEEK 凭借优异的性能，下游运用领域广泛，主要可分为交通运输、电子信息、能凭借优异的性能，下游运用领域广泛，主要可分为交通运输、电子信息、能源工业、医疗健康、航空航天五大类。源工业、医疗健康、航空航天五大类。根据中研股份招股说明书，从全球消费结构来看，交通运输是 PEEK 最主要的应用领域，占比约为 40%，其次为工业、电子信息领域，占比均为 25%，医疗、航空航天领域目前仍在逐渐渗透中。目前国内 PEEK产品进口依赖度仍较高，国内企业产量远无法满足需求，2019-2021 年我国 PEEK 消费量分别为 1400、1709、1980 吨，而我国 PEEK 企业产量仅为 673、861、1154 吨，自给率不足 60%。随着全球 PEEK 材料市场快速增长，我国 PEEK 国产替代进程也在加速，随着未来国产化落地带来的降本，PEEK 需求有望打开，根据中国复合材料工业协会预计，2027 年中国 PEEK 产品需求量将增长至 5079 吨，CAGR 约为17%。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 21/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 38：我国：我国 PEEK 需求量需求量预测预测 图图 39：PEEK 下游应用领域下游应用领域 数据来源：中国复合材料工业协会，东北证券 数据来源：中研股份招股说明书，东北证券 PEEK 有望运用于人形机器人的骨架、关节连接件等部位。有望运用于人形机器人的骨架、关节连接件等部位。人形机器人的骨架需要具备高强度和轻重量，以支持机器人的运动和承载其他部件，PEEK 的高强度和低密度特性使其成为制造机器人骨架的理想材料。机器人的关节部位需要承受频繁的运动和较大的应力，对材料的耐磨性、强度和韧性要求较高，PEEK 凭借优异的耐磨性能和机械强度，能够在关节连接部位长期使用而不易磨损或损坏，保证机器人关节的正常运动和精确控制。此外，PEEK 在人形机器人中的齿轮、轴承、电缆保护套等方面均有应用空间，但还需要考虑使用成本等因素。图图 40：人形机器人主要涉及的新材料及其特点人形机器人主要涉及的新材料及其特点 数据来源：中国化信，CNCIC，东北证券 3.2.LCP：高频通讯设备领域用途广泛 液晶聚合物（液晶聚合物（LCP）因优异的耐高温性和介电性质，被广泛应用在电子领域。）因优异的耐高温性和介电性质，被广泛应用在电子领域。液晶聚合物（LCP，Liquid Crystal Polyester）是由刚性分子链构成，具有一定（一维或二01000200030004000500060002021年2027年 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 22/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 维）的有序性，在一定条件下既能表现出液体的流动性又能表现出晶体的各向异性的，主链上含有大量刚性苯环结构的芳香族聚酯类材料。LCP 可以分为溶致性液晶（LLCP）、热致性液晶（TLCP）和压致性液晶三类。LLCP 在溶剂中呈液晶态，只能在溶液中加工，不能熔融，用作纤维和涂料；TLCP 则因温度变化而呈液晶态，综合性能优异，而且能够进行注塑、挤出成型加工。根据热变形温度（HDT），TLCP还可以被细分为高耐热型（HDT300）、中耐热型（280HDT240）和低耐热型（HDT210）。LCP 具有优异的机械性能，还具有低吸湿性、耐候性、耐热性、阻燃性以及低介电常数和介电损耗因数等特点，在电子领域被广泛应用。表表 12：LCP 的性能的性能 特性特性 具体表现具体表现 振动吸收特性振动吸收特性 振动吸收特性良好 介电特性介电特性 介电常数在 10 GHz，23 以下，数值为 2.9，表面电阻 1.21012，体积电阻 2.61014 机械性能机械性能 机械性能好，高强度，高模量，拉伸模量 2255MPa 化学稳定性化学稳定性 90%碱通过（IPC2342）耐热性耐热性 耐热性好，熔点 430，分解温度 580，热变形温度 360以上 加工性加工性 熔融粘度低，可使用压力注射成型，且固化速度快，不易飞边 尺寸稳定性尺寸稳定性 流动方向线膨胀率小且成型后体积变化小 阻燃性阻燃性 阻燃性好，UL-94V-0 级 数据来源：高性能热致液晶聚合物 LCP 基板卷材开发与应用，东北证券 LCP 材料介电性能和柔韧性优异，可替代传统聚酰亚胺材料应用在材料介电性能和柔韧性优异，可替代传统聚酰亚胺材料应用在 5G 柔性印刷电柔性印刷电路板中。路板中。LCP 材料可以作为基材用在 5G 高频高速电路板，尤其是柔性印刷电路板（FPC）中。传统电路板基材聚酰亚胺（PI）基材因介电常数和损耗因子较大且吸潮性较大，在高频传输时损耗严重，无法适应当前的高频高速趋势。与 PI 相比，LCP 材料在传输损耗优势显著，基材损耗值仅为 0.2%-0.4%，仅有传统基材的 1/10。并且，LCP 的高机械强度可以支撑多层连线的架构；可弯折性也迎合了小型化趋势。LCP 基材的电路板多用在 5G 手机的天线（即以 LCP 为基材的 FPC，承担部分天线功能）以及笔记本电脑中。LCP 可以作为高稳定性、小型精密化的可以作为高稳定性、小型精密化的 5G 连接器。连接器。连接器在电路或其他部件之间架起桥梁，承担着电流或信号连接的作用。5G 连接器多应用于基站天线、BBU 设备以及 5G 手机（FPC 连接器）中。5G 传输速度得到大幅提升，需要连接器有更低的低介电低损耗；连接器使用频率极高，需要材料有良好的尺寸稳定性；在连接器使用过程中，电流会在接触点产生热量，导致温升，需要材料有较好的耐高温性能。LCP 材料低介电损耗，良好的尺寸稳定性和耐高温性能，适合作为 5G 高速连接器。5G 基站建设和 5G 手机出货量的增加带动了高性能 5G 连接器的需求。根据现在 5G 通信基站的主流架构，每个基站将会用到 64 个射频连接器，每座宏基站需要用到192套(采用介质滤波器的结构)或 384 套(采用金属滤波器的结构)的板对板连接器。5G 手机的轻薄化和多功能化也要求手机内部集成度高，对手机连接器的要求也更高。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 23/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 41：LCP 纤维纤维 图图 42：LCP 连接器连接器 数据来源：普利特官网，东北证券 数据来源：宝理，东北证券 LCP 在在人形人形机器人的连接器和伺服电机中也有应用。机器人的连接器和伺服电机中也有应用。随着小米 CyberOne 的推出和特斯拉 Optimus 的即将发布，人型机器人发展初见雏形。未来机器人对重量、体型要求越来越高，集成化非常关键，对连接器的应用会更多，有望带来需求爆发式增长。机器人中的连接器要求材料具有可弯折性，低介电损耗，耐高温且尺寸稳定性和化学稳定性好。LCP 是机器人连接器的重要组成材料。人形机器人的核心组件伺服电机中也包含 LCP，伺服电机一般安装在机器人的关节位置，预计单台人形机器人使用伺服电机超 40 个，要求里面的骨架材料具有轻量，易加工，绝缘性好以及可以承受电机发热，LCP 可较好满足材料需求。3.3.PPA：耐温性能优异，广泛应用于电子和汽车领域 高温尼龙（高温尼龙（PPA）具有优异的综合性能，在热、电、物理及耐化学性方面都有良好）具有优异的综合性能，在热、电、物理及耐化学性方面都有良好的表现。的表现。半芳香族聚酰胺（PPA）由脂肪族二胺或二酸与含苯环的二酸或二胺缩聚而成，是一种可长期在 150环境上使用的工程塑料，也称高温尼龙。PPA 在高温下仍具有高刚性与高强度及极佳的尺寸精度和稳定性，使得 PPA 在汽车、电子电气、机械工程等领域都拥有广泛的应用前景。PPA 具有良好的加工性，可以采用传统的注塑机和模具进行成型加工，可根据客户的需求而进行某些物性上的增强或者颜色上的更改，并可提供玻纤增强、阻燃等各种品级的产品。图图 43：PPA 产业链产业链 数据来源：中国化信，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 24/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 汽车是高温尼龙最主要消费市场汽车是高温尼龙最主要消费市场之一之一。目前，高温尼龙产品的消费主要集中在电子、汽车、消费品以及航空航天和军工等领域。汽车领域中，传统燃油汽车可以通过提高汽车发动机的燃烧温度来有效提升燃油利用效率、降低碳排放与油耗，因此对发动机零部件的耐热性要求不断提升，高温尼龙可满足相关发动机应用需求。并且，在汽车轻量化趋势下，高温尼龙可替代金属材料，应用在发动机（装饰罩盖、固定支架）、吸气系统（吸气导管、缓冲罐、节流阀体、进气歧管）、冷却系统（水室、支架、水管、风扇）、油路阀门系统（油底壳、同步皮带轮罩、链导槽）和燃油系统（燃油管道）中。图图 44：PPA 典型应用领域典型应用领域 数据来源：杜邦，东北证券 耐高温尼龙也被应用在电子领域内。耐高温尼龙也被应用在电子领域内。耐高温尼龙可承受 LDS 和 SMT 加工中的高温，请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 25/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 用在小型化电子器件中。耐高温尼龙具有优异的耐高温性能、机械性能、尺寸稳定性和介电性能，也被应用在电子领域内。与 LCP 相比，耐高温尼龙结合线强度高且耐漏电性更好，更加安全，机械强度也更高。耐高温尼龙可以使用激光直接成型技术（LDS）和表面组装技术（SMT），具有良好的加工性。表表 13：耐高温尼龙在电子领域的应用：耐高温尼龙在电子领域的应用 应用应用 性质性质 5G 手 机天手 机天线线 优异的力学性能及尺寸稳定性，耐高温，在无铅焊接后无发泡、低翘曲等情况，无线电信号耗损很低 手机结构件手机结构件 耐高温，可以进行纳米注塑，机械性能优异，与金属有很好的结合力 USB 连接器连接器 耐高温，不变形 笔 记 本 电笔 记 本 电脑、平板脑、平板 用于笔记本电脑外壳、平板外壳取代金属达到轻薄设计，优异的耐高温性和尺寸稳定性可作为笔记本电脑的风扇和接口 数据来源：耐高温尼龙的发展与应用，东北证券 4.塑料行业相关公司塑料行业相关公司 中研股份中研股份 开拓我国开拓我国 PEEK 产业先河，跻身国际领先行列。产业先河，跻身国际领先行列。中研股份前身为吉林省中研高性能工程塑料有限公司，成立于 2006 年 12 月 22 日，于 2015 年正式登录新三板，后于2023 年在上交所科创板上市。公司自成立以来即以“技术创新、产业报国”为己任，专注于聚醚醚酮材料（PEEK）的自主研发创新、生产销售工作。如今，公司已打破PEEK 行业由国际巨头垄断的局面，率先在国内实现 PEEK 系列产品的产业化，成为继英国威格斯、比利时索尔维和德国赢创之后全球第 4 家 PEEK 年产能达到千吨级的企业，同时也是继英国威格斯后全球第 2 家能够使用 5000L 反应釜进行 PEEK聚合的企业。目前公司是国内 PEEK 年产量最大的企业，持续在国内市场实现 PEEK产品的进口替代。图图 45：中研股份营业收入及同比：中研股份营业收入及同比 图图 46：中研股份归母净利润及同比：中研股份归母净利润及同比 数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告，东北证券 PEEK 产能全国第一，布局更具附加值的后端产能。产能全国第一，布局更具附加值的后端产能。公司为国内 PEEK 产能、产量最大的企业，现已形成了纯树脂粗粉、纯树脂细粉、纯树脂颗粒、复合增强颗粒等不同表观形态的多个规格牌号产品体系。公司纯树脂粗粉是纯树脂细粉、纯树脂颗0%5 %05E.511.522.533.5营业总收入（亿元）同比（右轴）-20%0 00.10.20.30.40.50.6归母净利润（亿元）同比（右轴）请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 26/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 粒、复合增强颗粒的上游基础材料，目前公司共有前端的纯树脂粗粉产能 1000 吨/年；后端的纯树脂细粉产能 300 吨/年、纯树脂颗粒产能 700 吨/年、复合增强颗粒产能 350 吨/年。公司募投项目将重点在已有纯树脂粗粉产能的基础上，新增板材、棒材、片材等 PEEK 制品产能，并与东华大学合作开发连续碳纤维复合树脂，在航空航天领域的应用展开研究。此外，公司目前与国内人形机器人领域龙头企业以及供应链企业已经开展合作，但受限于市场发展阶段尚未起量。沃特股份沃特股份 改性塑料起家，有望成为全球最大改性塑料起家，有望成为全球最大 LCP 材料供应商。材料供应商。公司主营产品有工程塑料合金和改性通用塑料两类，主要用于电子电器、家电等领域。公司 2014 年收购韩国三星 LCP 项目，开始在特种工程塑料领域布局。目前在上游方面已实现液晶高分子（LCP）、半芳香族聚酰胺（PPA）、聚砜、聚芳醚酮（PAEK）等特种工程树脂的产业化合成布局。在中游方面掌握多样化的材料加工技术。在下游方面能为客户提供个性化 LCP 薄膜产品以及机械加工类 PEEK 终端制品。产品应用开拓方面，公司取得了国内首个LCP材料的EIS认证，PPA应用于北汽极狐车型；国内某头部VR/AR设备企业开始使用公司的 PPA 材料；聚苯硫醚 PPS 材料改性产线投入使用。图图 47：沃特股份沃特股份营业收入及同比营业收入及同比 图图 48：沃特股份沃特股份归母净利润及同比归母净利润及同比 数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告，东北证券 金发科技金发科技 改性塑料龙头企业，特种塑料布局保障公司成长改性塑料龙头企业，特种塑料布局保障公司成长。金发是高端塑料从合成端到改性一体化的公司。公司研发的高耐热、高流动、高尺寸稳定性 LCP 材料在 AI 硬件热管理系统上得到应用，并成为该细分行业的主力供应商，公司研发的 PMMA、PC 材料和高耐磨自润滑 POM 合金材料满足了人形机器人信号传输稳定和关节部件耐磨的要求。公司的无卤阻燃增强 PA10T 在国际知名的新能源汽车三电系统和充电桩上取得突破性进展。除 PA10T 外，公司开发的 LCP 材料已应用在 5G 通信高速连接器上，在高 Pin 数 CPUSocket 应用上获得国际知名芯片生产商的独家认可并实现批量应用，是公司里继 PA10T 之后又一特种工程塑料品种。公司研发的高性能PEEK，在汽车、家电、电子电气和机械等领域的高耐热绝缘和耐摩擦磨损部件上实现批量使用。-10%-5%0%5 %054681012141618营业总收入（亿元）同比（右轴）-100%-80%-60%-40%-20%0 .10.20.30.40.50.60.7归母净利润（亿元）同比（右轴）请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 27/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 图图 49：金发科技：金发科技营业收入及同比营业收入及同比 图图 50：金发科技归母净利润及同比金发科技归母净利润及同比 数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告，东北证券 阿科力阿科力 公司深耕新材料产品，具备自主创新的研发基因。公司深耕新材料产品，具备自主创新的研发基因。无锡阿科力科技股份有限公司成立于 1999 年，前身为无锡阿科力化工有限公司，公司于 2017 年成功新三板转上交所主板上市。公司主要产品为聚醚胺、光学级聚合物材料，并成功研发高透光材料COC/COP 生产技术。聚醚胺主要用于风电叶片环氧树脂固化剂与建筑材料；光学级聚合物材料主要为主要为丙烯酸异冰片酯、甲基丙烯酸异冰片酯以及脂环族丙烯酸酯，主要用于各类高端汽车的表面涂层（罩光层）；高透光材料为环烯烃聚合物COC/COP，因其具备优良的透明性、水汽阻隔性与生物相容性，被用于医学材料与光学元器件材料。目前阿科力 COC 千吨级产线已完成主体建设和设备安装、调试工作，正式进入试生产阶段，有望成为国内第一家量产 COC/COP 的上市公司。图图 51：阿科力：阿科力营业收入及同比营业收入及同比 图图 52：阿科力阿科力归母净利润及同比归母净利润及同比 数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告，东北证券 祥源新材祥源新材 公司为公司为国内国内 IXPE 发泡材料领军企业发泡材料领军企业，明确向新质生产力领域拓展，明确向新质生产力领域拓展。2003 年，公司前身湖北祥源麦面有限公司成立，并于 2008 年正式进入聚烯烃发泡材料领域，经过十余年积累，公司现已成为国内聚烯烃发泡材料领军企业，主要产品按基材种类及工艺主要可以分为电子辐照交联聚乙烯发泡材料（IXPE）和电子辐照交联聚丙烯发泡材料（IXPP），具有高回弹性、高耐候性、高绝缘、降噪隔音、防水密封、保温隔0%5 %00200300400500600营业总收入（亿元）同比（右轴）-150%-100%-50%0P00 0%000020304050归母净利润（亿元）同比（右轴）-40%-20%0 46810营业总收入同比(%)-150%-100%-50%0P00%-0.200.20.40.60.811.21.4归属母公司股东的净利润同比(%)请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 28/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 热、密度小、易成型等特点。2008 年至今，公司以客户需求为导向，将产品应用领域从家用电器拓展至家装建材、消费电子、医疗器械等多种应用场景，产品结构丰富，并被广泛应用于 Home Depot、Lowes、OPPO、vivo 等国内外知名品牌产品。此外，公司将在原有行业继续拓宽产品应用，引导新的产品应用点。同步开发例如机器人、航空航天、医疗等新领域。公司计划未来在日本、北美设置研发中心，在欧洲、北美、中东等地区设置生产基地和运营场所，形成全球化布局。图图 53：祥源新材：祥源新材营业收入及同比营业收入及同比 图图 54：祥源新材祥源新材归母净利润及同比归母净利润及同比 数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告，东北证券 万华化学万华化学 聚氨酯龙头企业，新材料打开成长空间。聚氨酯龙头企业，新材料打开成长空间。公司业务涵盖聚氨酯、石化、精细化学品、新材料等，其中新材料事业部产品主要包括热塑性聚氨酯弹性体（TPU）、聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）、聚烯烃弹性体（POE）、水处理膜材料等。高性能聚合物事业部业务主要包括聚碳酸酯（PC），生物降解材料，特种尼龙等特种工程塑料，改性塑料（改性 PC、改性 PP、改性尼龙、改性可降解塑料等）等高端聚合物以及产业链相关化学品。图图 55：万华化学：万华化学营业收入及同比营业收入及同比 图图 56：万华化学万华化学归归母净利润及同比母净利润及同比 数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告，东北证券 卫星化学卫星化学 -30%-20%-10%0 0P2345营业总收入同比(%)-60%-40%-20%0 .20.40.60.81归属母公司股东的净利润同比(%)-20%0 0000100015002000营业总收入（亿元）同比（右轴）-50%0P00 00100150200250300归母净利润（亿元）同比（右轴）请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 29/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 公司已经形成功能化学品、高分子新材料、新能源材料等产品线布局。公司已经形成功能化学品、高分子新材料、新能源材料等产品线布局。2011 年 12月，浙江卫星石化股份有限公司成功在深圳证券交易所上市，成为国内首家具备丙烯酸全产业链的 A 股上市企业。公司坚持立足轻烃一体化，打造低碳化学新材料科技公司的发展战略，现已形成 C2、C3 双产业链布局，是国内首家采用乙烷裂解制乙烯工艺路线生产乙烯，同时具备 C3 全产业链一体化优势的企业。公司聚焦功能化学品、高分子新材料、新能源材料、二氧化碳综合利用等方面持续研发与创新，重点布局聚乙烯、聚丙烯、高碳-烯烃、聚烯烃弹性体（POE）、碳酸酯、高吸水性树脂、丙烯酸及酯、（聚）苯乙烯等新材料产品，广泛应用于航空航天、新能源汽车、电子芯片、医疗卫生等领域。图图 57：卫星化学：卫星化学营业收入及同比营业收入及同比 图图 58：卫星化学归母净利润及同比卫星化学归母净利润及同比 数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告，东北证券 5.风险提示风险提示 研发或国产化进度不及预期的风险研发或国产化进度不及预期的风险 国内高端特种工程塑料仍在国产化替代进程中，如果行业实际产量或投产节奏不如预期，将对行业增长产生负面影响。宏观及行业形势风险宏观及行业形势风险 塑料下游市场应用领域广泛，未来如果经济下行或行业整体需求不足将导致市场竞争加剧，价格压力增大，进而影响塑料行业整体盈利水平。原材料价格波动风险原材料价格波动风险 塑料上游原材料价格与国际原油、天然气价格有较高的相关性，如果原油、天然气价格受国际政治与经济原因的影响上涨，将对行业盈利水平造成负面影响。-50%0P00 00100150200250300350400450营业总收入同比(%)-100%-50%0P00 0%0000203040506070归属母公司股东的净利润同比(%)请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 30/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 研究团队简介：研究团队简介：Table_Introduction 喻杰：清华大学环境学院市政工程硕士，2022 年入职东北证券，现任东北证券基础化工行业组负责人，主要研究化工周期方向。沈露瑶：哥伦比亚大学应用分析学硕士，伦敦政治经济学院金融统计学本科。2023 年入职东北证券，现任东北证券研究所化工组研究助理，主要研究化工周期方向。分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则，所采用数据、资料的来源合法合规，文字阐述反映了作者的真实观点，报告结论未受任何第三方的授意或影响，特此声明。投资投资评级说明评级说明 股票 投资 评级 说明 买入 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 15%以上。投资评级中所涉及的市场基准：A 股市场以沪深 300 指数为市场基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为市场基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500指数为市场基准。增持 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 5%至 15%之间。中性 未来 6 个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至 5%之间。减持 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 5%至 15%之间。卖出 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 15%以上。行业 投资 评级 说明 优于大势 未来 6 个月内，行业指数的收益超越市场基准。同步大势 未来 6 个月内，行业指数的收益与市场基准持平。落后大势 未来 6 个月内，行业指数的收益落后于市场基准。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 31/31 基础化工基础化工/行业深度行业深度 重要声明重要声明 本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，在任何情况下，我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易，并在法律许可的情况下不进行披露；可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、财务顾问等相关服务。本报告版权归本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范围内使用，并注明本报告的发布人和发布日期，提示使用本报告的风险。若本公司客户（以下称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为此发送行为负责。提醒通过此途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。东北证券股份有限公司东北证券股份有限公司 地址地址 邮编邮编 中国吉林省长春市生态大街 6666 号 130119 中国北京市西城区锦什坊街 28 号恒奥中心 D 座 100033 中国上海市浦东新区杨高南路 799 号 200127 中国深圳市福田区福中三路 1006 号诺德中心 34D 518038 中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西 122 号之二星辉中心 15 楼 510630

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基础化工行业深度分析：油价下行叠加需求不足行业景气低位运行-241111（19页）.pdf

第1页/共19 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 基础化工基础化工 分析师：顾敏豪分析师：顾敏豪 登记编码：登记编码：S0730512100001 021-50586308 .

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PAA行业深度报告：新型水性粘结剂市场空间广阔241111（22页）.pdf

新型水性粘结剂，市场空间广阔PAA行业深度报告东吴证券 电力设备与新能源组首席证券分析师：曾朵红联系邮箱：联系电话：021-601997982024年11月11日证券研究报告公司研究电力设备与新能源行.

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农药：行业风口或指向杀虫剂-关注氨基甲酸酯类杀虫剂产业机遇-241111（17页）.pdf

证券研究报告报告评级：强于大市丨维持农药：农药：行业风口或指向杀虫剂行业风口或指向杀虫剂-关注氨基甲酸酯类杀虫剂产业机遇关注氨基甲酸酯类杀虫剂产业机遇国联证券大化工研究团队国联证券大化工研究团队请务必.

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化工行业2025年度投资策略：供给侧改革引领化工牛市-241108（24页）.pdf

供给侧改革引领化工牛市供给侧改革引领化工牛市化工行业2025年度投资策略金益腾（分析师）证书编号：S0790520020002邮箱：龚道琳（分析师）证书编号：S0790522010001邮箱：张晓锋（.

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基础化工行业深度报告：显示材料、添加剂板块盈利能力持续回升看好优质标的长期成长性-241106（32页）.pdf

基础化工基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/32 基础化工基础化工 2024 年 11 月 06 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 关.

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基础化工行业专题研究：2024年上半年海外钛白粉企业经营情况-241031（15页）.pdf

行业行业报告报告|行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 基础化工基础化工 证券证券研究报告研究报告 2024 年年 10 月月 31 日日 投资投资评级评级 行业评级.

2024-11-01 15页 5星级

云道资本：2024中国绿氨产业研究报告（76页）.pdf

2 0 2 42 0 2 4 中 国 绿 氨 产 业 研 究 报 告中 国 绿 氨 产 业 研 究 报 告2024ChinaGreen AmmoniaIndustryResearchReport202.

2024-10-31 76页 5星级

基础化工行业专题研究：双碳若加速化工看点足-241028（18页）.pdf

请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究证券研究报告 行业研究|行业专题研究|基础化工 双碳若加速，化工看点足双碳若加速，化工看点足 2024年10月28日2024年10月.

2024-10-29 18页 5星级

基础化工行业深度报告：重视当前化工并购重组相关机会-241028（15页）.pdf

行业研究行业研究 行业深度行业深度 基础化工基础化工 证券研究报告证券研究报告 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2024年年.

2024-10-29 15页 5星级

化工行业研究报告：基础化工&石油石化行情复盘与投资机会展望-241024（50页）.pdf

基础化工&石油石化行情复盘与投资机会展望证券研究报告能源化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA执业证书编号：S0600523020004联系方式：2024年10月24日核心要点基础化工复盘：在2014-2.

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基础化工行业2025年投资策略：企业盈利与行业供需同优化产业布局及科技创新促发展-241023.pdf

证券研究报告证券研究报告 2024年10月23日 作者：作者：赵乃迪赵乃迪 周家诺周家诺 蔡嘉豪蔡嘉豪 王礼沫王礼沫 胡星月胡星月 基础化工行业2025年投资策略 企业盈利与行业供需同优化企业盈利与行.

2024-10-24 61页 5星级

基础化工行业专题研究：当下化工怎么看？-241023.pdf

请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究证券研究报告 行业研究|行业专题研究|基础化工 当下当下化工化工怎么看？怎么看？2024年10月23日2024年10月23日|报告要.

2024-10-24 16页 5星级

氟化工行业研究框架专题报告：供需格局向好景气周期到来-241022（50页）.pdf

供需格局向好，景气周期到来供需格局向好，景气周期到来氟化工行业研究框架专题报告氟化工行业研究框架专题报告证券分析师：张晶磊 执业证书编号：S0630524090001 证券分析师：吴骏燕 执业证书编号.

2024-10-23 50页 5星级

云道资本：2024绿色化工产业深度研究报告-可持续燃油SAF（23页）.pdf

20242024绿色化工产业深度研究绿色化工产业深度研究-可持续燃油可持续燃油（SAFSAF）2024 Research Report on China Green Chemical Industry.

2024-10-18 23页 5星级

基础化工行业深度报告：氨基酸：夯实粮食安全开拓合成生物-241015（59页）.pdf

基础化工基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/59 基础化工基础化工 2024 年 10 月 15 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 地.

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纷享销客：2024精细化工行业橙皮书-高质量增长：连接型CRM驱动新质生产力（66页）.pdf

连接型 CRM 驱动新质生产力高质量增长 前后端协同信息断裂的鸿沟 试样结果追踪困难 服务管理难以规范2.精细化工行业持续增长的策略与路径解析 26 在管理层，采用“四个一”策略，确保决策和管理的高效.

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化工行业研究-大化工28大细分高频估值监测-241009（15页）.pdf

证券研究报告报告评级：强于大市丨维持大化工大化工2828大细分高频估值监测大细分高频估值监测（2024/10/09)2024/10/09)国联证券大化国联证券大化工研究团队工研究团队20242024年.

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